2015年1月21日星期三

[转帖] 485億發展開銷保持‧建築、建材鬆口氣

Author: Tan KW   |   Publish date: Wed, 21 Jan 18:12 


2015-01-21 17:16
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(吉隆坡21日訊)政府在修正預算案中宣佈維持2015年財政預算案中原定的485億令吉發展開銷,並為水災災區的重建與防洪撥款,讓建築和建材領域撥開陰霾重新受到市場的青睞。

政府未如市場預期般削減發展開銷,各大證券行普遍認為對建築領域是正面消息,有助平息合約流放緩的憂慮。

豐隆研究再次強調,485億令吉的發展開銷較去年的總額增加15%,與過去數年相比屬於強勁的增長率。
考慮到發展開銷和建築領域國內生產總值(GDP)間擁有81%的強大相關關係,該領域有往從中獲利良多。
當中,大馬證券研究看好金務大(GAMUDA,5398,主板建筑組)為拿下總值270億令吉檳城交通大藍圖計劃執行伙伴(PDP)的大熱門。該合約預計2月份結束招標後,在6個月內頒出。
另外,福勝利(HSL,6238,主板建筑組)和許甲明工程(KKB,9466,主板工業產品組)這些砂拉越本土承包商,則被看好是泛婆羅洲大道的潛在贏家,儘管該項目的實施或需一段更長的時間。
與此同時,政府也宣佈為東海岸的水災災區撥出8億令吉資金作為重建基本建設用途,另撥出8億9千300萬令吉進行防洪。
雖然上述撥款誓將帶來更多建築工程,惟分析員普遍相信受益的是未掛牌的小型建築業者,尤其是在駐受災地區的業者。
不過,興業研究提醒道,馬資源(MRCB,1651,主板產業組)有過在東海岸進行沿海河地區重建工程的紀錄,不排除會從中分得一杯羹。
此外,首相拿督斯里納吉也在昨日透露,第11大馬計劃(11MP)將在來臨的5月公佈。作為2020年高收入國目標前的最後一個大馬計劃,分析員看好此計劃將為建築領域捎來好消息,進一步提振該領域的前景。
另一方面,建材領域也是政府維持發展開銷的另一受益領域,因建材的需求與價格都將受到各發展項目的扶持。
當中,豐隆相信洋灰業者將會是更大的受益方,相較於鋼鐵業者,主要因為洋灰業較由國內因素所支配。
鋼鐵業則容易受到外圍因素的影響,如原料價格的波動以及來自區域業者的價格壓力。

電費不漲
手套業成本壓力減緩
政府決定重新評估外勞徵費,加上政府宣佈在2015年間將凍結電費及天然氣價格調漲,分析員表示這3大因素皆可讓手套業者受益,減緩手套業者的營運成本。
大馬研究表示,為提振產品及服務出口,政府決定重新評估外勞的徵費,而這舉動可讓手套業者獲益。
雖然手套業者已積極自動化生產程序,但以整體而言,手套業還是一個需要高度人力資源的行業,人力成本占該公司目前生產成本的13%。
除了重新評估外勞徵費,政府也決定在2015年裡不調漲電費及天然氣價格,這都會幫助手套業者將低成本。
電費占該公司成本2%至3%,而天然氣占公司成本10%左右,在價格決定不調漲的情況下手套業者的賺幅壓力得以緩解。
在原材料的部份,占成本45%的原材料在近期內價格也走低。
綜合所有因素,大馬研究認為手套業者可“跑贏大市”,首選高產尼品(KOSSAN,7153,主板工業產品組)及賀特佳(HARTA,5168,主板工業產品組)。

中客免簽證費推廣旅遊
航空業受惠、亞航大贏家
隨著政府對外國遊客落實免簽證費及加強推動本地旅遊業措施,分析員認為,這對本地整體旅遊業略為正面,本地航空公司將從中受惠,特別是亞洲航空(AIRASIA,5099,主板貿服組)將是最大贏家。
興業研究指出,除了免簽證費,其他措施也包括提供機票優惠、延長購物嘉年華及增加次數等。一旦外國遊客特別是中國遊客人數回揚,預料亞航及亞航X(AAX,5238,主板貿服組)將是主要受惠者。
截至2014年首9個月,大馬機場(AIRPORT,5014,主板貿服組)按年及今年為止的平均遊客開銷皆下滑,主要是中國遊客人數減少,特別是他們為免稅品主要消費者。
去年12月份,大馬機場的中國遊客的到訪人數跌幅已經收窄,顯示情況已有好轉。
丰隆研究預料航空公司偏低回酬率及馬幣貶跌,將抵消燃油價格大跌的部份利好,惟總的來說,亞航仍然是淨贏家。對本地航空業領域持“加碼”評級,主要潛在利好,包括政府採取措施推動遊客人數、東盟開放天空政策、推行東盟經濟區以及偏低的燃油價格等。
達證券指出,修正2015年財政預算案中實施多項措施以推動旅遊業,預料將強力地刺激國內的航空旅遊需求;而飛機燃油價格走低,使航空公司擁有能力降低機票價格以刺激需求。
達證券將原油價格預測從每桶70至75美元下調至55至60美元,同時將航空燃油假設,從每桶100美元下調至85美元,2016年則從105美元下調至90美元。
達證券預料亞航額外附加費2015年減少50%(前預測減15%),以及2016年減30%(前為減15%),將亞航2015及2016年淨利預測上調12.7%及7.5%;對大馬機場2015年至2017年淨利預測保持不變。