2015年1月29日星期四

益纳利美昌 附加股值得认购
2015-01-21 11:41



目标价:3.41令吉
最新进展
益纳利美昌(INARI,0166,创业板)8配1附加股送1凭单活动今日除权,1.50令吉的附加股发行价,较除权后的2.72令吉股价低44.8%,同时,凭单行使价为2令吉,较除权后股价折价26.4%,可吸引投资者认购附加股,以获得划算的免费凭单。
行家建议
我们建议投资者认购附加股,因这项筹资活动将可用来融资未来拓展计划,以支撑中期的收益增长。
据了解,此次可筹逾1亿1500万令吉,支持2015至2017财年的部分资本开销,其中8000万令吉用在射频业务、2000万令吉为收发器研发,另4000万令吉为新业务成立。
在射频业务方面,由于当前产能利用率平均已达85%,管理层正兴建新厂房,提供额外80至100的测试处理器产能,预计可在次季开始商业运作,以满足未来的需求增长。
考量上述因素后,维持“买入”投资评级,除权后目标价格调整至3.41令吉,相等17.5倍的2015年本益比。
不过,完成附加股和凭单转换后,股本将扩大至8亿450万股,目标价届时或调整至3.07令吉。