2018年2月21日星期三

Astino 7162 第八间工厂,如火如荼进行中,7月底开張。


a)http://kongsenger.blogspot.my/2018/…/astino-7162-rm-099.html
Astino 7162 南亜集团RM 0.99逢低買入:
b)http://kongsenger.blogspot.my/2018/02/astino-7162.html
Astino 7162南亞集团:我的成长与价值股。
c)http://kongsenger.blogspot.my/2018/01/astino-7162-astino-uptrend-may-continue.html
转贴:ASTINO (7162) - Astino: Uptrend May Continue。
Astino: Uptrend May Continue
d)http://kongsenger.blogspot.my/2018/01/7162-astino.html
再谈7162 Astino 南亞集团的前景:
e)http://kongsenger.blogspot.my/2018/01/7162-astino-rm110.html
7162 Astino 南亞集团RM1.10进入:

1)Stock Name: ASTINO (7162)
Entry: Buy above RM1.05
Target: RM1.12 (6.7%), RM1.17 (11.4%)
Stop: RM1.00 (-4.8%)
Shariah: Yes
Technical: Monitor for breakout
Source: Bloomberg, M+ Online

2)

Eye on Stock; Astino

2 Dec 2017

 
 (Code: 7162) is undergoing a technical rebound after experiencing a period of strong selling pressure.
The counter was at an all-time high of RM1.27 on July 20-24 this year before entering correction mode.
A technical rebound took place in early September, which saw the stock attempt to return to elevated levels. However, the consequent pullback proved to be decisive, and the counter gapped down eight sen or 7% at the opening bell on Oct 21.
This major retreat triggered the occurrence of “death crosses” in the simple moving average (SMA) lines, with the 14-, 21-, and 50-day SMAs all taking negative crossing positions.
The downtrend bottomed out at 88.5 sen on Monday, precipitating a technical rebound on Tuesday. On Thursday, it reached an intra-day high of RM1.02 where it met with resistance in the form of the 200-day SMA.
Should the counter pull back strongly from the hurdle, it may trigger the final negative crossing between the 200- and 100-day SMAs.
However, if it should decisively breach the resistance, there would be upwards momentum to meet the uppermost 100-day SMA, and perhaps to even fill the gap left behind in October.
If we turn to the technical indicators, we see a promising, if slightly overbought, situation.
The slow-stochastic momentum index has risen into the lower regions of the overbought area. It needs to see continued buying interest to go into extended overbought mode, failing which it will attempt to neutralise.
Both the 14-day relative strength index and money flow index are in upright positions, and show that this trend has good momentum. The daily moving average convergence/divergence histogram gave a “buy” signal early in the week and is angling decisively into positive territory.
This latest rebound appears to have legs although it would take some investor interest over the next few days to see a decisive breach. Passing the 100-day SMA resistance at RM1.07, the stock could rise to close the gap at RM1.13. Support for the stock lies at its recent low of 88.5 sen, while a breach will see it move downwards to close yet another open gap to the south at 75.5 sen.
The comments above do not represent a recommendation to buy or sell.
Markets , Eye On Stock , Astino

Read more at https://www.thestar.com.my/business/business-news/2017/12/02/eye-on-stock-astino/#TG8AJF4VYF74zwIl.99

3)

華爾街對美股的最新看法:無需擔憂熊市風險

http://finance.sina.com   2018年02月19日 22:53   北京新浪網
  摘要:花旗提到,全球央行的同步緊縮時代還未到來,無需擔憂熊市風險;貝萊德分析師更為樂觀,認為稅改和經濟刺激政策能繼續推高美股公司的盈利,調升美股展望至超配。
  在通脹走高,債市收益率陡升,美聯儲加息預期大漲等一系列因素的影響下,2月美股大調整,自高位一度回落近10%。
  周一適逢華盛頓誕辰日,美國股市休市。對於近期的市場調整,以及情緒變化,貝萊德和花旗的分析師從不同角度出發,分析美股未來的可能走向。
  花旗明確提到,全球央行的同步緊縮時代還未到來,無需擔憂熊市風險;貝萊德分析師則更為樂觀,認為稅改和經濟刺激政策能繼續推高美股公司的盈利,調升美股展望至超配,並同步下調歐股展望至中立。
  貝萊德:美股公司盈利還將上升
  基於美股公司強勁的盈利增長,貝萊德策略師調升美股展望至超配,對歐股的態度則轉為中立。
  “我們獲得了更多公司層面的信息,它們受到稅改和刺激政策的更多影響,基於基本面我們滿懷信心。”貝萊德首席股票策略師Kate Moore稱,“基本面的狀況已經去到了最好的程度,考慮到我們目前身處的周期的位置,這令人驚訝。”
  Kate Moore團隊認為,盡管美股在2月出現回落,但稅改和公司的支出計劃還未得到投資者的足夠重視,盈利增長和股息派發將會提高投資回報。
  截至目前,FactSet統計的數據顯示,四季度標普500指數公司的盈利同比增長15.2%,為2011年三季度以來最高。貝萊德團隊預計,2018年美股公司的盈利增長有望達到19%。
  Kate Moore提到,她更偏向科技和金融股,二者均能受益於稅改。
  看好美股的另一結果是,歐洲股市的相對優勢被削弱。Kate Moore的團隊同時將歐洲股市評級下調至中性。
  “我們並未發現任何歐洲前景的惡化,”Kate Moore提到, “这只是一個相應的調整,美國的經濟刺激計劃和減稅帶來的盈利增長水平,要遠高於我們對歐洲的期望。”
  減稅和財政刺激措施給美國帶來的變化,是我們從未見過的。(全球)各個地區的盈利均有改善,但都沒有達到美國的水平。
  歐洲有穩定的盈利增長勢頭,但不如美國,日本的政策大轉向則有些嘈雜。
  貝萊德團隊同時還提到,近期動蕩和估值下調過后的美股下跌是“意外之喜”,但不是該團隊看好美股的驅動力。
  當然,在通脹上升、利率走高的壓力下,美股仍舊面臨風險。Kate Moore提到,最大的風險是通脹風險削弱利潤,因此有必要保持警惕,在關注盈利的同時緊盯通脹狀況。
  花旗:無需擔憂熊市風險
  花旗Jeremy Hale團隊在周一的報告中提到,全球央行同步收縮刺激計劃,可能令股票、公司債及主權債出現更多波動,但無需擔憂熊市風險。
  花旗分析師認為,只有在超過60%的央行參與到普遍的加息過程中,才能被定義為“全球同步緊縮”的時代。而這種狀況,要到今年三季度以后才會出現。
  目前來看,只有美聯儲和英國銀行開啟了加息,大多數經濟學家都預計歐日央行在2019年前不會加息,除非通脹上升速度遠超預期。
  “只有美聯儲正在縮減資産負債表,歐洲央行、日本央行只是在放緩擴表的速度。……股票市場回調的可能性很高,但不一定會比Taper(減少資産購買)前的程度更甚;風險資産,包括股票以及公司債、主權債的隱含和實際波動都有可能會更高。”花旗提到。
  不過,全球同步緊縮遲早會到來。對於股市而言,花旗分析師指出,如果緊縮反映的是同步的名義或實際增長,那麼股市有望繼續維持牛市。
4)

小資族想樂活 先學簡單投資
※來源:Smart 智富



小資族想樂活 先學簡單投資。(AFP)
小資族想樂活 先學簡單投資。(AFP)
撰文:劉姵呈
30 歲研究所畢業、剛做第一份工作的莉莉,薪水不多、要還學貸、又沒經驗,根本不敢貿然投資;另一位曾入股海又退場的 35 歲小陳也抱怨,過去一買股票就套牢,公司又沒什麼加薪,已經沒多餘的錢去理財。這樣「好薪酸」的小資族,對投資理財卻步不是沒有原因。
「小資男女不想理財的原因不外乎 3 個:理財好難、存不了錢、爸媽曾被套牢,說不要買股票⋯⋯」,暢銷書作家《只買 4 支股,年賺 18%》的樂活大叔施昇輝說,媒體上充斥太多理財專家,總是用艱澀的術語嚇唬大家,害大部分的人都誤以為理財太難,加上害怕好不容易存下的錢會因為投資失敗而付諸流水,以至於對理財敬而遠之。
平均壽命達 80 歲 盡早做老年財務準備
自 2013 年起,施昇輝受邀到處分享理財心法的演講,他說最受激勵的 2 個族群,一是好不容易存到退休老本,但很怕會在股市中賠光的待退銀髮族;二是根本沒存什麼錢,不知道如何投資的小資族。
直到 2017 年在台北獨立書店「永楽座」辦了第一場針對小資族的講座,及後面幾場類似內容的演講下來,他才真正感受到這世代極大的財務焦慮。施昇輝說自己不想只是老生常談,因為過去跟現在的時空背景完全不一樣,因此,他想用最簡單的觀念,來告訴小資男女:「理財很重要,而且一點也不難!」
學會理財有多重要?2016 年國人的平均壽命已達 80 歲,有鑑於醫療技術進步、營養觀念又好,施昇輝笑說,他常拿「小心活到 100 歲」來嚇唬台下的學生,他說,「有準備的長壽是『福氣』,沒準備的長壽卻是『詛咒』。」
他進一步解釋,現代人多是研究所畢業,可能 25 歲才開始第一份正職工作,若科技快速發展,可能會有很多人力遭 AI 取代,未來若被迫 50 歲提早離開職場,且到時候普遍可以活到 100 歲的話,就只能看「有沒有足夠的財務準備」了。
每月存 6000 元投資 6 年可累積半桶金
1111 人力銀行在 2017 年 10 月底「跨世代壓力調查」中指出,6 到 8 年級上班族中,有近 4 成是月光族,甚至有 9% 月底須借錢度日;另外 6 成能存到錢的上班族,平均每月僅能存下 6,345 元。
「薪水不多沒關係!一個月就先努力存這 6,000 元就夠了!」施昇輝鼓勵道。他用月薪 30K 來舉例,先拿出 20%,也就是大約 6,000 元來存錢,剩下的 2 萬 4,000 元再去分配食衣住行育樂;但這都還不包含加班費、年終獎金、業績獎金跟兼差收入,他認為這些錢可以當成「小確幸基金」,自行分配使用,當然要用來加快存錢速度會更好。
每月存 6,000 元,就一直放在銀行嗎?「就算放 1 年定存,1% 多的利息,也才多 60 元。」施昇輝建議,每存到 2 萬 4,000 元就買 1 張元大高股息(0056),每到第 4 年領到 3 萬元股息後再多買 1 張 0056,6 年後就會累積到約 50 萬元,加上你的另一半若也這樣做,就能在 6 年成功一起存到第一桶金 100 萬元。
若連 6,000 元都存不到,施昇輝提醒,更不可以投機。他舉例,有很多人因買不起台積電(2330)的股票,而去買台積電的權證,以為能以小搏大,但權證是零和遊戲,若以為看過書、上過課,就能比過在盤中時時盯著行情變化的高手,那還是認份工作較實際!
施昇輝寧願年輕人採取簡單的投資方法,把時間與精力用在加強工作表現、談戀愛、充實自己,有更多豐富的人生體驗上。因為他深信,唯有忘記股價,才能好好工作,「股票市場向來就不是一個『努力就會有收穫』的領域,許多人一生窮盡腦力,到頭來還是賠錢收場。」他笑著說。
施昇輝說長期關注他的人,都不是因為追隨他的「成功」方法,而是他「樂活」的人生態度。他提醒小資族:「Simple is safe」,沒有永遠「穩賺不賠」的方法,但若有好的觀念,找到一個執行起來最自在、簡單的投資方法,就是最安全的,並把人生浪費在「更美好的事情」上。

來源:《Smart 智富》 2018 年 2 月
更多精彩內容請至 《 Smart 智富》

2018年2月9日星期五

Astino 7162 南亜集团RM 0.99逢低買入:


这几天主力与莊家收了许多票是时候回穩了,这支股集合各方面都属正面良好的,唯一负面是美股回调造成短暫的投资气氛影响,视作进入机会。3🈷与6🈷的季報净利是漂亮的,加上7🈷底喜迎第八间厂房的开幕,想信股价会有所表现。Astino的扁钢供应商:cscsteel交出好业积,是否意谓着南亞集团产量也多,下个月有答案了。

1)谢谢低调兄技术图点评。

2)谢谢吳兄技术图点评。

3)谢谢 kai heng yam 的图。



4)
看ASTINO的情况:
A)成長--
公司计划尽快制造一系列新的屋面瓦和屋架产品,我们希望能在2018年提高我们的年产量。”
在截至7月31日的2017财年,产量为11.4万吨,包括建筑材料,屋面产品和农业综合体系。
在Nibong Tebal新建的5千万令吉工厂中,Ng表示,2019年完工将使产量从目前的12万吨提高10%。
另一个成長版块:绿色农房业务潜能巨大.
B)资金回酬率--11.05
C)股息--今年公司增加派息,宣布了额外1分的股息。(全年2分),从2009年至2018年都有派息.
D)本益比--7.13
Rolling 4 Quarters.
E)现金流--公司于31-10-2017有现金1714万,借款为4915万,库存为1.54亿,
过去二年都净利30至34M的记录,借款明显下降许多,净现金时代将到來.
大致上是符合前辈的选股准则.




5)
符合官前辈的选股准则.
--http://investips.my/?q=shareholders/tan-kit-pheng

她是官前辈的夫人,拥有这些公司股份。
長期会净利更丰,股市上升背后是讲求源源不绝的资金进入,

坐拥上亿身家的官前辈己是第四大股东了(4.51%),公司处成長中,安心持有吧。

6)http://www.sinchew.com.my/node/1719580

7)程式算法股災!全球接連上演?「大跌是折扣」美再搬股神名言
https://www.facebook.com/57ebc/videos/1257662444335822/?fref=mentions
8)

9)


10)


11)

 沒那么快熊市,美股历史印证,剛升息不会大挫的,到了升息顶峰,股市才会大回调,
今年美国有3,4次升息,应是到年底才要小心。 只供参考,買卖自负。





2018年2月2日星期五

Astino 7162南亞集团:我的成长与价值股。


1)公司计划尽快制造一系列新的屋面瓦和屋架产品,我们希望能在2018年提高我们的年产量。”
在截至7月31日的2017财年,产量为11.4万吨,包括建筑材料,屋面产品和农业综合体系。
在Nibong Tebal新建的5千万令吉工厂中,Ng表示,2019年完工将使产量从目前的12万吨提高10%。
“有了额外的产能,公司可以计划增加对东盟国家出口销售的贡献。
他补充说:“阿斯蒂诺对菲律宾,印度尼西亚和越南的出口创造了集团年收入的10%左右。
据黄先生介绍,新工厂将提升集团在北方地区的竞争优势,从而占领新的市场份额。
2)迄今为止,阿斯蒂诺集团在槟城(3间厂),雪兰莪(2间),马六甲(1)和彭亨(1),拥有7个生产设施。第八间厂房将会于今年7月开始生产。
黄先生补充说,中部地区仍是全国重点市场。
3)一家每年营业过5亿多的公司,拥7间工厂,第8间今年7月底会建设好,有从cscsteel 取得原材料,
专业加工至成品出售,生产金属屋顶与建材,品质佳。
今明年是公司的好年,净利隨钢价好而产品售价赚副也提升,达6.9%的净赚副,

马币回升加上新厂房第三季或年底开始生产,国内外营业持续增長,
今明年净利将破新高且紅股派发机会大,Astino 的成本转价能力好,马币上升对扁钢採购更具优势了,老板一步一脚印发展至今快拥8间厂房,是正派的生意人,想信黄老板会帶領公司步入另一高峰。買入並持有是良策。
4)去年2017年7月止全年Eps=12.59 sen,
取今年10至15%成長算:
2018年7月止的Eps=12.59+(1.259 至1.888)=13.85 至14.47 sen
取Pe=10 至12倍,股价=Rm1.38 至1.44
5)网友透露消息,公司决策人有通知其好友收集Astino 的股票,因此连公司内部人都信心喊話了,我们还等什么呢,新厂房花5千万建设,如看不到前景你要丢下這笔钱吗?值得深思。
只供参考,買卖自负。

Astino aims to post 5% growth for 2018 financial year

TheStarMon, Jan 29, 2018 - 4 days ago



NIBONG TEBAL: Building material manufacturer Astino Bhdaims to achieve 5% growth for the 2018 financial year ending July 31, despite a slowdown in the construction industry.
Group managing director Ng Back Teng (pic) told StarBiz that a slight growth could be expected as the cost of steel
had increased by about 20% over the past 12 months.
“We expect to grow about 5% for the first six months of our 2018 financial year.
“Much of the growth was experienced in the first quarter,” he added.
The group posted RM9.5mil in after tax profit on the back of a RM138.7mil turnover, compared to RM5.5mil and
RM113mil achieved in the previous year’s corresponding period.
The construction industry is so far about 20% down from 2017, according to Ng.
“But if the price of steel remains the same in 2018, we could see slight growth of about 5% for the current financial
year ending July 31,” he added.
Moving on, Ng said the group would introduce new building materials to widen its domestic market share in 2018.
“When our eighth manufacturing facility is ready for operations this July, the yearly output for 2018 should go up
 to about 120,000 tonnes from 114,000 in 2017.
“In 2019, we can expect a further 10% increase for our yearly output.
“The investment for this eighth facility is expected to be RM50mil,” he said.
At present, the group has three manufacturing plants in Penang, two in Selangor, one in Malacca, and one in Pahang.
The group is also working to increase the contribution of its export revenue.
“Currently, we are experiencing growth in the orders for our agro-houses used in the poultry industry.
“The demand for our agro-houses are coming from the Philippines, Indonesia, Vietnam, and Bangladesh.
“Last year, the export revenue was about 10% of our annual revenue.
“By 2019, the contribution has the potential to increase to between 15% and 20%,” he added.
Penang Master Builders & Building Materials Dealers Association immediate past president Datuk Lim Kai Seng
 said that although there would be fewer construction jobs given out in the country this year, the cost of construction
would not be affected.
“This is because the price of steel has increased by about 20% since last year due to shortage.
“The current price is around RM2,710.00 per tonne, compared to RM2,260.00 per tonne in 2017.
“The levy on foreign workers has been imposed since Jan 1.
“This would raise the cost of construction rather than put pressure on pricing,” he added.
The freeze on the development of properties priced above RM1mil would cut down the jobs to be given out this year
 by 20%, he said.
According to Transparency Market Research’s report on the “Roofing Market – Global Industry Analysis, Size,
Share, Growth, Trends and Forecast, 2016-2024”, the global roofing market is projected to reach US$124.5bil by 2024
from US$71.23bil in 2015.
转自 Rh research ,谢谢作者细心分析: 
南亚 ASTINO - 绿色农房业务潜能巨大 

ASTINO创办于1987年,在2003年上市于大马主要板。成立初期,集团主要从事金属屋顶和其他建筑相关产品的生产活动,产品包括C-Purlin、桁架和板条 
(Truss & Batten)、管道、脚手架 (Scaffolding) 等等。 

作为建筑材料和屋顶产品制造商,ASTINO在本地拥有六间厂房,其中两间在槟城,两间在雪兰莪州,一间在彭亨州,另一间在马六甲。目前,
其年产能为114,000吨金属屋顶和建筑材料。 
ASTINO的第七间位于槟城Nibong Tebal的新厂房处于建设当中,预计可在2018年第三季度投入运作。届时,这新厂房可额外提高总产量约10%,
预计可更好地迎合本地及海外市场的需求。 

另一方面,ASTINO将在FY18推出新屋顶产品和其他商业大楼广泛使用的建材,以争取更多新的市场份额。集团计划生产一系列新的金属屋顶瓦片及屋架产品。
根据执行董事Mr. Ng,新产品的推出是有必要的,主要因为本地和海外的潜在市场非常巨大,并且也拥有不少机会。 

除了金属屋顶业务,ASTINO通过旗下持有100%的子公司Agro-House Multi System,为现代家禽业的各类禽舍 (Poultry House) 提供先进的经济和
环保解决方案。 

对于不了解的股友,集团提供的系统及产品质量非常可靠,而且成本效益高,容易进行维护工作,以及拥有安全卫生环境。这类型的解决方案最适合家禽生产,
如小鸡、肉鸡、母鸡和鸡蛋房舍。 

Agro-House Multi系统的建设主要使用轻型钢结构系统,以消除对内部支柱的依赖。钢结构和面板均不需在现场预制,而现场工作仅集中于装配工作,
以缩短施工周期。与传统养禽场相比,这系统提供更广阔的空间及卫生的环境,而无需频密进行维护。 

在2016年,柔佛、马六甲、槟城等多个州正式实施“现代化养猪场系统计划”,州内所有养猪场必须在3年内转型成封闭式养猪场。所有的养猪场均需要4项设备,
即封闭式的猪寮、零废水排放的废物管理系统、距离公共设施至少200公尺以及推行良好的饲养作业。 

据了解,转型的费用庞大,单单是为一只猪建一个封闭式猪寮,基本设备就要动用RM15,000,尚不包括肥料处理的工具。若有大约1,000只大小猪,
设立封闭式猪寮需耗资超过RM10m。 

根据统计,槟城拥有182家养猪场,而截至去年3月仅有11家已从传统养殖方式转型至封闭式养猪场。由于ASTINO为各类养殖场提供先进的经济和环保解决方案,
而且厂房也坐落在槟城,集团如无意外将受惠于实施猪寮封闭系统的强制性要求。 

由于本地的潜在市场非常巨大,ASTINO的绿色农房业务贡献有望在未来大幅度增长。单单是槟城一州就已有超过100家猪寮还未转型。以一家猪寮平均RM5m的
资本开销,槟城潜在的市场已高达RM500m。值得一提,封闭式猪寮已在全国实施,而ASTINO有望从中分一杯羹。 

假设政府在未来建议把养鸡场一同转型为封闭式农场,届时ASTINO的成长空间有望进一步扩大。目前,柔佛共有846家养鸡场,当中仅有30%属于封闭式农场,
其余为老字号的开放式农场。目前,ASTINO的绿色农房业务仅占全年营业额的10%左右。本地市场的潜能可想而知。 

整体而言,ASTINO是一家基本面稳健,不曾在任何财年蒙受亏损,而且极为少见低本益比的企业。自2003年在大马交易所上市以来,集团不曾获任何投行进行研究、
追踪或者给予评级。 

ASTINO过去4个季度的每股盈利为14仙。以标准10倍PE计算,其每股潜在价值为RM1.40。 

本专页曾在1月2日推出ASTINO的详细报告给予订阅者们,而当时的股价仅是RM1.00。对于2月股票分析报告以及业绩点评服务有兴趣的股友,可私下PM本专页! 

#ASTINO 
纯属分享!


2018年1月30日星期二

转贴:ASTINO (7162) - Astino: Uptrend May Continue。

Astino: Uptrend May Continue

Result Update

In QE31/10/2017, Astino's net profit rose by 88% q-o-q or 71% y-o-y to RM9.5 million while its revenue rose by 12% q-o-q or 22% y-o-y to RM139 million. Revenue rose q-o-q primarily due to increase in local and oversea market demand.  PBT rose q-o-q mainly due to increase in sales and profit margin.

Astino's financial performance recovered from the sharp q-o-q drop in both revenue & profits in QE31/7/2017. In that quarter, revenue dropped q-o-q due to decrease in local market demand. PBT dropped q-o-q mainly due to allowance for diminution in value of inventories amounted to RM5.2 million and decrease in gross profit margin.

(Note: The results for QE31/10/2017 was announced on Dec 28, 2017.)


Table: Astino's last 8 quarters' results


Graph: Astino's last 42 quarters' results

Financial Position

Astino's financial position as at 31/10/2017 is deemed healthy with current ratio at 3.1x and gearing ratio at 0.3x.

Valuation

Astino (closed at RM1.10 last Friday) is now trading at a trailing PER of 7.9x (based on last 4 quarters' EPS of 14.03 sen). At this PER, Astino is deemed reasonably valued.

Technical Outlook

Astino is in a long-term uptrend. Its recent peak was in July 2017 and thereafter the share price dropped due to poorer financial performance. See the monthly chart below.


Chart 1: Astino's monthly chart as at Jan 26, 2018 (Source: Malaysiastock.biz)

In early January, Astino broke above its intermediate downtrend line, RR at RM1.00-1.02. This may signal the start of its recovery. See the daily chart below.


Chart 2: Astino's daily chart as at Jan 26, 2018 (Source: Malaysiastock.biz)

Conclusion

Based on improved financial performance, reasonable valuation and mildly bullish technical outlook, Astino could be a good stock for long-term investment.

Note:

I hereby confirm that I do not have any direct interest in the security or securities mentioned in this post. However, I could have an indirect interest in the security or securities mentioned as some of my clients may have an interest in the acquisition or disposal of the aforementioned security or securities. As investor, you should fully research any security before making an investment decision.

http://nexttrade.blogspot.my/2018/01/astino-uptrend-may-continue.html

谢谢作者用心分析。

Astino 7162南亞集团:
1)公司计划尽快制造一系列新的屋面瓦和屋架产品,我们希望能在2018年提高我们的年产量。”
在截至7月31日的2017财年,产量为11.4万吨,包括建筑材料,屋面产品和农业综合体系。
在Nibong Tebal新建的6千万令吉工厂中,Ng表示,2019年完工将使产量从目前的12万吨提高10%。
“有了额外的产能,公司可以计划增加对东盟国家出口销售的贡献。
他补充说:“阿斯蒂诺对菲律宾,印度尼西亚和越南的出口创造了集团年收入的10%左右。
据黄先生介绍,新工厂将提升集团在北方地区的竞争优势,从而占领新的市场份额。
迄今为止,阿斯蒂诺集团在槟城,雪兰莪,马六甲和彭亨拥有六个生产设施。
黄先生补充说,中部地区仍是全国重点市场。
2)一家每年营业过5亿多的公司,拥7间工厂,第8间今年底会建设好,有从cscsteel 取得原材料,
专业加工至成品出售,生产金属屋顶与建材,品质佳。
今明年是公司的好年,净利隨钢价好而产品售价赚副也提升,达6.9%的净赚副,

马币回升加上新厂房第三季或年底开始生产,国内外营业持续增長,
今明年净利将破新高且紅股派发机会大,Astino 的成本转价能力好,马币上升对扁钢採购更具优势了,老板一步一脚印发展至今快拥7间厂房,是正派的生意人,想信黄老板会帶領公司步入另一高峰。買入並持有是良策。
只供参考,買卖自负。













转贴:凡夫----ASTINO南亚(7162)

大家好,这是小弟我第一次分析股票,有任何不周全的地方还望大家海量。任何有建设性的批评都无任欢迎。感谢,衷心希望大家都能在股票方面表现的更优异。

首先呢,先稍微介绍一下本人的怪癖,本人对一些被人冷落的股票情有独钟,所以希望借此机会让大家更了解在大马上市的小公司。

最后也请大家把这篇文章当作教育性质的分享,切勿将他作为你的买卖标准(我相信大家的买卖标准肯定比我高明多了,科科)。希望大家可以从小弟粗劣的分享中,学习到东西。

请容许本人为大家简单的介绍这家公司ASTINO的业务。(注:Astino的 Financial Year(FY) 跟多数上市公司有出入,大多数上市公司是以31 Dec作为Closing。但是Astino是在31 July做的closing。所以Astino的2017FY已经结束了。


生意概括:
Metal roofing sheet and other building related products






PVC Products









Astino Agro-House Multi System










Astino 的主要业务是做Metal roofing也就是所谓的awning。通常住家都喜欢装一个awning因为可以遮阳和挡雨,顺便可以种种花草。Agro House也是一个很独特的生意,生意模式就是帮poultry公司Design & Construct鸡或猪寮,目前公司有帮大马及菲律宾公司做design and construction。 所以我们可以猜测到的是,他的营业额跟Domestic Economic有着比较positive的correlation。尤其是跟construction & property有着更重要的关联。

公司在菲律宾盖typhoon-proof 的养殖场: http://www.therakyatpost.com/business/2015/07/14/malaysian-firm-to-build-typhoon-proof-chicken-farms/

公司管理层简介:

Ng Back Teng乃是Astino的领航人物。高中毕业就去到投入职场。拥有25年在澳洲mining公司做supervisor & 在一家Engineering公司担任Production Executive的经验。由此可以,虽然主席并没有渊博的书面知识,但却有过人的社会经验。(截止2017年AR的总持股率7.63%)









接下来这两位公司高层两位都拥有超过20年的相关工作经验。两位相加的总持股率是6.93%

(Seavision是第一大股东,手握30.57%的持股)

总结,公司高层=家里人,所以这门生意可以说是传统的华人家族事业。由于高层都不是学历丰富的人士,但却拥有长久的社会经验,所以我相信他们会把重心更放在生意上。

优点是:不像有些高学历的奸商管理层总想从股东身上捞到好处,财技玩的龙飞凤舞,还跟外人里应外合一起坑股东。
缺点是:公司股价会比较沉闷???哈

开场

相信最近炒的很红的长钢四侠都给大家赚了不少。其实为什么长钢四侠的盈利会被带起来 呢?相信这是跟中国钢铁减产有关系。自中国经济放缓以来(对钢铁需求减少,供给却没太大变化)已然造成了钢铁产能过剩,钢铁业者纷纷丢价格来倾销自己的产 品。但这个问题在2016年扭转了局势,中国政府开始注重环保课题,开始勒令不符合规格的钢铁厂关闭,把supply给减少了。钢铁价也就恢复到了近年的 高点。除此之外,大马也将2017年尾宣布一下大型基建如MRT 2,更多的PR1MA,再来是已颁发的各种大型建筑合约。本地对钢铁的需求在未来有望进一步加强。这些资料leoting前辈已经分享无数次了,我这个门 外汉就不多说了。

leoting前辈的部落格: http://leoting81.blogspot.my/2017/04/6.html

说到底Astino到底在整个生意链是属于哪一个position呢?其实 Astino可以说是最下游的扁钢业者了,他的主要业务涉及制造与分销Metal roof sheets, PVC Panel & Door and other building related products.直到2010年加了一个新的业务就是designing and manufacturing of poultry house.(说一个题外话,我朋友爸爸在北马的养猪场也是全权交给Astino负责策划跟修建,据说依据政府的要求,他们的养猪场现在需要安装冷气的,虽然涉及的金额不大,不过可以证明Astino的poultry house在马来西亚是有市场的。from路边社,饭后闲聊)

其实笔者注意到Astino的盈利走势其实跟多数钢铁公司呈现正相关。意味着只要钢铁价起,对Astino的盈利会有强烈的影响。在这里我尝试给些例子:

ASTINO:
(注:Astino的Financial Year是Ended July 31,所以2016的QR是包括了Oct 2015- July 2016)
Astino的盈利在2015年见底,然后2016年回升了将近53%至30.354 million. 
从2016年的AR里看出,管理层mentioned过PBT会进步的主要原因是"The price of steel which had rebounded in the third quarter had also played an important role."。所以我们大胆推断,在2016头开始的中国限产对钢价的扶持,将会把Astino的盈利也推上去。
接下来2017年的盈利对比2016年也上涨了一个13.47%。管理层在2017年报里提到“The financial year 2017 has been a profitable year for Astino. The price of steel which had rebounded and begun
to steadily move upwards in the second and third quarter of the financial year under review thus contributed to a higher profit for the Group.

ANNJOO
 

CHOOBEE

(注:这个只是单纯看profit,不包含impairment or reversal of impairment)
简单的看过他们的盈利对比,希望可以给大家一个最rough的idea,还有一些公司如SSTEEL & LIONIND 因为前者的impairment会比较多,后者会被各种业务impairment拖累例如parkson,所以就没有采纳他们的盈利图表。
接下来让我们进入Astino 2016年的财务报表找找看有什么亮点。

2016:



红色圈圈- Astino定期都有为自己的inventories进行diminution,大意就是inventory跌价了,进行的减值活动。这项活动会影响 bottom line (net profit),但是对公司的cash flow却没有影响,因为这只是accounting policy。2015年net profit是19.8 million(扣除了减值12.44 million);2016年net profit是30.35 million(扣除了减值9.54 million)。*为了加深读者的印象,笔者在这里顺带附上net profit,为的是让读者看到单单diminution就对公司bottom line造成的影响。

黄色圈圈- 公司对receivable的reversal impairment活动,公司也会定期write off receivable,过后有望收回了再做reversal。

青色圈圈- 从2016年开始,公司的operating cash flow开始变得很美,主要是inventories下降了。这一年也把公司的Free Cash Flow(Operating cash flow- capital expenditure)加强了很多。但是关于管理层怎样去用这一笔钱呢?我们待会儿会看到。

紫色圈圈- 公司的capital expenditure从2015年的16 million上到了2016年的29.69 million。公司在2016 AR提到会花60 million来盖一个新厂,预计2018 Q3开始运作并能把产能提高10%。

蓝色圈圈- 这里可以观察到,公司把2016年的Free Cash Flow致力用于还债。单单2016年就还了接近34.35 million的loan& borrowing。进而把公司的总负债从大约120 million(2015)降到了大约85 million(2016)。

接下来我们看看2017年的Annual Report吧。



橙色圈圈- 2017年的receivable written off比较少。

紫色圈圈- 2017年的Interest Expenses对比2016下降了大约2.2 million。如果公司的borrowing再度的被削减,相信2018年的Interest Expenses会再度下跌。

青色圈圈- Inventories written down对比2016年上升了将近3.2 million。(*这只是accounting policy,对公司的现金流没有影响)。如果剔除了这extra 3.2 million的write off expenses,公司2017的net profit会是大约37 million(从34 million+ 3.2 million),对比2016的net profit 30 million,YOY增加了23%。

红色圈圈- 虽然公司2017年的现金流没有如2016年般出色(由于inventories增加了),不过还是处于很健康的水平。

蓝色圈圈- 公司的Purchase of PPE从2016年的30 million减少到了2017的23 million。Astino的Free Cash Flow已经连续2年大幅度的增加了(Free Cash Flow = Operating Cash Inflow - Capex)。

巧克力色圈圈- 最后公司立马利用多余的FCF来全力清还债务。2016年已经还了34.35 million的loan & borrowing;2017年再度repay了36.45 million的债务。这个举动也使到公司的总负责从2016的85 million猛降到2017的48.53 million。


简单的Financial Ratio (Based on my own calculation):
Debt-Equity ratio = 0.14
总负债对比股东权益处在相当舒适的水平。

ROE =10.21%(2017)
P/E = 7.72(2017)
NTA Per Share = RM1.23(2017)

Profit margin = 6.4%(2016) to 6.9%(2017)
Astino的profit margin不会到很高,因为这行业的Barrier to entry不高,导致很公司进来做这行,所以竞争相对激烈,公司应该自然不能随意调价钱。

Free Cash Flow = 51.71 million(2016) to 28.08 million(2017)
连续2年拥有正自由的现金流,公司可以还债或者派dividend。

Capex - Depreciation = 20.66 million(2016) to 13.66 million(2017)
连续2年投资大幅度高于折旧,管理层有心想扩张。但是这里有一个隐忧:公司花大钱做扩张,但是revenue跟profit成长的速度却没有那么快,好奇公司都把钱花在什么建设上了,capex报酬不高。


附带一提,公司管理层在2010年说过他们其中的key raw material是carbon steel。

Throughout 2017年,整个Carbon Steel的价格没有太过的波动,相信公司的Cost会维持在相当可控制的水平。如果Selling Price可以随着整体钢价稍微提高,相信可以为公司带来更强的盈利。

笔者个人观点:

缓步上升的Revenue和Net profit+日益改善的cash flow + 锐减的loan & borrowing,相信可以进一步强化公司资产负载表。
在2015年以前,大马钢铁业都几乎活在炼狱之中,多数都举债度日,大家的资金都消耗 到7788了,不过值得庆幸的是幸存者终于等到了2016开始的春天。从这篇文章中可以看到,Astino决策人在迈入春天的第一步就是致力还债,把掐在 公司脖子上的债务在2年内缩减了超过60%,照着这个势头下去,估计Astino在2018年财政年度将会成为Net Cash (NC) company.
这很重要,因为公司一年就耗费了3千万到4千万来换债。如果真的成功转为净现金(Net Cash)公司,相信会有更多的Cash来派股息(公司一直都有保持派息模式,只是多寡的差别。)
公司总票数共有约274 million。派息1 sen大概等于2.74 million。如果公司转为NC了之后把之前还债的钱的3/4用来派息(只是假设)25 million/ 274 million = 9.12 sen。对比现在股价(RM 0.97)会有大约9%周息率(Dividend Yield)。

结束之前,让我们看看2017公司的前30大股东出现了什么变化:

2016年的股东没什么突出;但是来到2017年,在投资界里媲美冷眼前辈的管有缘(Koon Yew Yin)前辈出现在了年报上,而且一持股就直接成为了Top 5 Shareholders (2.01%+0.84%+0.66% = 3.51%)。当然,这并不能成为大家买进一家公司的理由,自己的投资还是需要自己负责比较妥当。但是一名资深前辈的入股,会不会代表拥有过人远见的他,在这间公司身上看到了什么可取之处呢?

最后,从公司过往业绩来看,Astino是属于稳步向前的小公司。更重要的 是,Astino也许有机会乘这个钢价回暖的热潮巩固自己的生意position,把盈利带上新的巅峰。(*如果公司真的如我假设般慷慨派息,相信股价会 被市场re-evaluate。因为有机会吸引更多经济实力较为雄厚的老年人投资)。
总结,Astino是家稳定成长股,不太具备爆发股的本质。说到这读者们也许会觉得奇怪为什么笔者不说说未来的部署,Target Price和该不该在这价位买进呢?其实本文章开头已经说清楚了,这只是教育性质的分析,绝对没给Buy @ Sell Call。所以笔者做的只是把过去的data粗略的演算以及解释给大家听,至于该不该买进,请记得,你自己拥有绝对的选择权。

谢谢大家把小弟的文章看完,感恩。祝大家安好。
谢谢作者用心分析。