2020年3月25日星期三

5199大红花石油Hibiscs 33.5 sen加倉


💪hibiscs 近期最低0.245已转为上升趋势,追随国际原油价回升,中长期60仙目標价,疫情想信6个月内可舒解,恢复正轨经济。

这价格33.5仙收货就是了,绝对物有所值。

💪😄👍👌咱们做价值投资者。

https://t.me/joinchat/JhhRyxNMX9s1v_Wd1hESiA

5199 hibiscs:
参考而己,不用全收。
有钱收5199
0.335
太有价值了。
净现9072万
净资产81仙
油田价值。

😂買在谷底
原油价:24.09usd

😂目前是选好股大平价时机。

超卖,趁低累积
个人观点,買卖自负。

2020年3月11日星期三

Hibiscus 5199 大红花石油Rm0.485投资


【WTI原油期货】今日WTI原油期货实时行情,最新价格,走势分析_英为财情
https://cn.investing.com/commodities/crude-oil

https://finance.sina.com.cn/world/gjcj/2020-03-10/doc-iimxyqvz9434536.shtml

💪💪0.44加码
公司净现9072万
5199有油田,净现,公司有价值在,股价与原油同步起落。
撑过既可见春天。🌈
5199的nta达81仙,净现金9072万,就算几个季度亏损也可撑过,而原油生产国俄,沙特的财政支撑至少须50美元以上。美国页岩油成本也须50美元,因此一切正常时,原油将会回至50美元以上,大红花最少至60仙以上,现在買将来有50%以上的赚副。
💪💪🌈Wti:33.28Usd +0.15
机会总在绝逢处。
俄罗斯财政支撐价:50美元
沙特财政支撑价:50美元以上
美国页岩油成本价:50美元
Hibiscs净亏平衡价:38usd
公司股价与原油共起落。
😅大红花0.405收票,会赚大,当原油回复正常供给,半年内疫情过,经济正常发展。
--石油和天然气柜台(O&G)在本周受到重创,在俄罗斯和沙特阿拉伯之间的价格战之后,有的下跌了50%以上。

分析人士指出,O&G部门的惨败也是由于目前正在大流行的冠状病毒(Covid-19)的需求不确定性所致。

尽管今年开局不好,但随着经济活动的复苏,下半年的目标是使该行业更好。

受到打击:人们走在吉隆坡一家私人股票画廊的股票交易委员会前。迄今为止,马来西亚的石油和天然气相关股票平均价格迄今已下跌约37%。 —受到打击:人们走在吉隆坡一家私人股票画廊的股票交易委员会前。迄今为止,马来西亚的石油和天然气相关股票平均价格迄今已下跌约37%。 — AP

有趣的是,油价暴跌可能会增强本地服务提供商的整合。在马来西亚国家石油公司注册了大约4,000家服务提供商。

平均而言,马来西亚的O&G相关股票的价格年初至今累计下跌了约37%,而从事勘探和生产(E&P)的公司尤其下跌了约41%。

遭受最严重打击的是Velesto Energy Bhd,其股价周一从30仙下跌48.33%至15.5仙,HIBISCUS石油BHD下跌42.25%从71仙跌至41仙,而SAPURA ENERGY BHD下跌34.38%从16仙跌至10.5仙。

昨日收盘,三支股票分别下跌5.88%,6.25%和4.55%。

石化巨头国油化学集团周一下跌22.12%至4.33令吉,昨日收跌5.81%至4.38令吉。按日计算,该股价格下跌了39.51%。

但是有些股票逆势上涨,例如Dialog Group Bhd,该股周一仅下跌7.9%,至3.29令吉,而Yinson Holdings Bhd当天下跌14.41%,至6令吉。

CGS CIMB Research在黑色星期一的报告中表示,Dialog可能会受益于全球石油供过于求,而石油供不应求将需要更多的存储空间,这可能是在其位于Pengerang SPV1的短期独立码头上进行的。

虽然由于终端已经被很好地利用,所以在绝对利用方面可能没有太大的上升空间,但潜在的更高存储率可能带来收益上升的空间。

相反,Dialog的砂拉越生产共享合同和石油服务合同的石油产量可能会出现盈利能力下降的情况,其净影响可能是中性的,可能是中性的或略有正面的或略有负面的。

浮动生产,存储和卸货(FPSO)所有者(例如Yinson)通常不受油价下跌的影响,因为其租船费率既不取决于石油和天然气价格,也不取决于其运营所在的油田表现。通常还可以防止合同终止风险。

昨日在另一份报告中,CGS CIMB维持对Velesto的“增加”建议,但强调了在油价暴跌期间,每日租船费率和利用率的重大未知数。

Velesto昨天收于16仙,低于2018年底的历史低点17.5仙。

该研究机构还重申了对Petronas Dagangan Bhd(PetDag)的“追加”评级,称其为避险股票,并称其能够从其强劲的资产负债表中支付丰厚的股息。

PetDag昨日下跌4.52%至19令吉,周一仅下跌5.34%至20.50令吉。

芙蓉石油董事肯尼斯·佩雷拉(Kenneth Pereira)博士说,该集团在当前环境下的主要考虑因素是安全性,流动性,业务连续性以及寻找增长机会。

“我们度过了2015年至2016年的低迷时期。今天,我们拥有更强大的资产负债表,并且我们相信我们具有必要的应变能力,可以应对未来面临的挑战。

“在运营上,我们将做我们一直以来所做的事情。在较高的水平上,我们将保持尽可能高的产量,并将成本降低到我们可以安全地降低到的最低水平,而不会使员工或企业面临风险。

“从资本支出的角度来看,对于我们在马来西亚的资产,我们将遵循马来西亚国家石油公司的指导。他告诉StarBizWeek,除非另有建议或指示,否则我们的意图是继续进行已完成的项目。

至于其在英国的资产,佩雷拉表示,芙蓉石油将重新审视项目的可行性,与各种服务提供商和利益相关者会面,并努力实现业务连续性。

Astramina Advisory创始人兼董事总经理Datin Wong Muh Rong表示,对于有现金的买家来说,这些时机是绝佳的机会,可以为其寻求并购(M&A)的机会,并且可以进行一些讨价还价的交易,特别是对于现金拮据的公司。

她说,石油和天然气(O&G)参与者的合并是不可避免的,这是并购的一个令人兴奋的时期,因为存在真正的廉价估值。

MIDF研究运维分析
--大红花石油公司警告下调20财年生产目标
赖颖宜2020年3月10日
吉隆坡(3月10日):芙蓉石油有限公司(Hibiscus Petroleum Bhd)昨日股价下跌42%,原因是石油价格暴跌导致全球股市暴跌,该公司今天表示仍有望实现其330万桶的总生产目标截至2020年6月30日的财政年度(FY20)的石油(mmbbl)和3.5 mmbbl。
但是,上游石油和天然气(O&G)生产商警告说,可能会对该目标进行修订,因为在此低价时期执行维护活动可能会有所优势,而这需要停工。
它在今天的一份交易所文件中说:“这将通过增加正常运行时间和可能更高的实现价格来优化未来的生产。”
在2020年1月至2月期间,北沙巴和Anasuria资产的产量均超过20财年第二季度记录的每日6,318桶和每天2,680桶的水平。
“在低油价时期,产量很重要,在这方面,我们确认,计划在20财年第三季度对北沙巴州和安纳苏里亚州的资产进行总计3次原油承购。在急剧下降之前进行了两次原油承购。原油价格,第三个计划在三月。
芙蓉说:“展望20财年第四季度,我们的目标是再增加3笔承购,使20财年的总承购额达到11笔。”
芙蓉说,作为该集团现金保护计划的一部分,芙蓉表示将重新安排原定于今年执行的提高产量的资本项目,并将要求油田服务承包商进一步优化其定价水平。
它补充说,它已经开始与主要服务提供商进行讨论,以确定是否可以做出任何努力来降低油田服务的成本,从而进一步降低单位生产成本。
“只有具有可行性和合理的投资回收期的项目才会被追求,而仅承诺中长期回报的项目将不会像最初预期的那样积极地追求。”
芙蓉还预计,由于油价下跌,O&G生产资产的并购机会将会放缓。
它说:“尽管市场气氛疲软,但该集团仍专注于新业务。这种较低的油价环境可能有利于以合理的价格收购资产,从而提高该集团的石油产量。”
闭市时,芙蓉石化股价微升2.5仙或6.1%,报43.5仙,市值为6亿0988万令吉。年初至今,其股价已下跌55%。
贴:
https://klse.i3investor.com/m/priceTarget/54753.jsp

Hibiscus (Neutral, TP: RM0.62): Warns of downward revision to FY20 production target. Hibiscus Petroleum says it remains on track to achieve its total production target of delivering between 3.3m barrels of oil (mmbbl) and 3.5 mmbbl in the FYE June 30, 2020 (FY20). However, it warned that there may be revisions to this target as there could be an advantage to execute maintenance activities, which require a shutdown, during this period of low prices. "This will allow future production to be optimised through higher uptime and potentially higher realised prices," it said. (The Edge)
大红花石油(中性,目标价:RM0.62):警告下调至FY20生产目标。 大红花石油表示,仍有望实现其总生产目标,即在2020年6月30日(FY20)交付330万桶石油(mmbbl)至3.5 mmbbl。 但是,它警告说,可能会对该目标进行修订,因为在此低价时期执行维护活动可能会有所优势,而这需要关闭。 它说:“这将通过增加正常运行时间和可能更高的实现价格来优化未来的生产。

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the shale oil producers from US are crying with this oil prices. For Hibi is no problem because the opex is so low, even at 38 pb, Hibi is still making a decent profit. With a good cash flow and ZERO gearings, Hibi is on its way to buy some cheap assets






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[H
[HIBISCUS PETROLEUM BHD:到2021年,潜在地将其石油净产量提高到每天超过12,000桶;他们的目标是,截至2020年6月30日的当前财政年度(“ 2020财年”)将从其两个生产资产中运送约330至350万桶石油]

非流动资产:
截至2019年12月31日,这集团的非流动资产为21.485亿令吉,而2019年6月30日则为19.829亿令吉。增长主要是由于本期间投资于北沙巴和阿纳苏里亚的资本支出所致。

在North Sabah花了1.388亿令吉,主要用于South Furious 30 Infill Drilling和St Joseph Infill Drilling项目,分别达6420万令吉和5130万令吉。此外,Petroliam Nasional Berhad(“ PETRONAS”)于2019年10月17日批准了South Furious 30 Water Flood第一阶段项目开发计划,该计划涉及钻探和完成one infill water injection well,以进行储层再加压,以将water injection pressure support有助于进一步定义full field water injection项目。在water injector的钻探工作于2019年11月完成之后,在本季度开始进行顶部改造工作。

投资于Anasuria资产的资本支出计划包括用于GUA-P1 ST项目的5,990万令吉。Cook Water Injection (“Cook WI”)项目又投资了1,620万令吉,而Marigold和Sunflower油田已花约450万令吉。

流动资产:
流动资产从2019年6月30日的4.103亿令吉略增至2019年12月31日的4.193亿令吉。SEA Hibiscus和Anasuria Hibiscus UK的经营相关应收款项净额分别增加了约6,170万令吉和1,080万令吉;主要原因是,各自的合资伙伴应偿还实体经营的不同资产的较高金额,这些资产截至2019年12月31日尚未偿还。

此外,贸易应收账款余额增加了4940万令吉,至1.143亿令吉,而2019年6月30日为6490万令吉。2019年12月底,北沙巴资产的原油承购收入(约占在本期的1亿令吉)尚未收到。

权益总额:
本季度的总股本增加5260万令吉,主要是由于Anasuria和North Sabah资产产生的净收益。

北沙巴:
在本季度,北沙巴部门的EBITDA为1.099亿令吉,相比之下,上一季度则为4,650万令吉。在本季度中,SEA Hibiscus出售了两批货物中的671,452桶原油,而上一季度中只有一船的334,613桶。本季度实现的平均油价为每桶70.19美元,而上一季度为63.63美元。因此,本季度产生的收入为1.959亿令吉,是前一季度所确认的8890万令吉的两倍(增加了1.07亿令吉)。

因此,该部门在本季度实现的EBITDA较上一季度实现的6,330万令吉来得高。本季度北沙巴生产设施的平均正常运行时间为93%,而上一季度为85%,这是由于前一个季度在计划中的维修活动在South Furious,Barton和St Joseph and infill drilling活动停产之后恢复的正常运营。因此,平均石油总产量增长了约20%(从上一季度的每天14,234桶到本季度的每天17,076桶)。平均总石油产量的增长还归因于St Joseph Infill Drilling和South Furious 30 Infill Drilling项目的完成。这些都导致每桶平均OPEX从上一季度的15.33美元降至本季度的12.23美元。本季度的EBITDA利润率也从上一季度的52.3%增至56.1%。

Anasuria Hibiscus:
本季度录得的收入为7500万令吉,而前一季度的收入为6,930万令吉。 570万令吉的增加是由于平均实现油价较高。本季度原油承购的平均实现油价为每桶68.67美元,而上一季度则为58.41美元。

与上一季度(分别达到77%和26.04美元)相比,本季度的平均正常运行时间和平均每桶油当量运营费用分别为85%和22.64美元。此外,平均每日石油产量比上一季度高出约24%,从上一季度的每天2,386桶到本季度的每天2,968桶。因此,毛利从上一季度的3,550万令吉增加1,310万令吉,至本季度的4,860万令吉。收入的毛利率也有所提高,从上一季度的51.2%增至本季度的64.8%。

3D油,VIC / L31和VIC / P57:
在本季度,该部门录得90万令吉的PAT,而上一季度的LAT为150万令吉。

投资控股和团体活动:
本部门在本季度录得LAT轻微增加到440万令吉,而前一个季度的LAT为400万令吉。

前景:
这集团在过去经历到油价处于各种价格水平,有时甚至低于当前,有时甚至更高,但这集团能在这些波动中保持盈利。这主要是因为他们在Anasuria和North Sabah资产的平均单位生产成本均低于相关时期的平均实际油价。因此,认真控制成本以保持较低的运营支出以及成功执行增产项目是实现较低的单位生产成本和实现持续健康EBITDA的关键。

他们来自安纳苏里亚和北沙巴的资产团队的目标是执行增产项目,到2021年,潜在地将其石油净产量提高到每天超过12,000桶。他们的目标是,截至2020年6月30日的当前财政年度(“ 2020财年”)将从其两个生产资产中运送约330至350万桶石油。在2020财年上半年,他们在这两种资产中售出了约150万桶原油,其中Anasuria Cluster产生了两次承购,North Sabah产生了另外3次承购。如果没有不可预见的情况,他们认为他们有望实现2020财年的承购目标。

在北沙巴,St Joseph Infill Drilling和SF30 Infill Drilling项目使本季度的平均石油总产量增长了20%。他们正在努力完成其2020年钻井计划,该计划包括针对Major and Minor Sands的St Joseph field的infill wells。

在Anasuria集群中,已成功完成了在最近钻的GUA-P1侧井井上安装gas lift jumper的工作,目前正在监控该井的沙子和H2S的生产。最近,该井的gas lifting已经开始,因此可以提高产量。在运营上,他们正在认真审查他们的运营策略,维护系统和组织能力,以作为认真管理成本的总体计划的一部分。目前正在计划到2021年6月30日结束的财政年度进行Anasuria FPSO的40天offshore turnaround,以提高Anasuria FPSO的可靠性和完整性,并不断确保安全的工作环境。该turnaround范围还包括几个较小的生产改进项目。专家组已明确表述了其使命,直到2021年,他们将继续朝着成功实现其目标的关键里程碑迈进。
个人分享,買卖自负。

2020年3月10日星期二

Notion 集团 0083 Rm0.84 投资

--NOTION(0083):NOTION VTEC BHD-概述
4周范围:0.71-1.38
52周范围:0.46-1.38
Notion Vtec Bhd是马来西亚的投资控股公司。该公司通过其子公司从事精密零件,工具和其他相关产品的制造和销售。此外,这些公司还从事表面处理,电解镍镀,铬镀,电镀以及金属或类似物质的阳极氧化处理。它的制造部门包括大量精密零件和工具的制造,包括设计,其他相关活动以及附带服务,这些服务也占收入的主要部分;投资部门包括投资控股和提供管理服务。它的大部分收入来自马来西亚市场,同时在其他国家/地区也有业务。
--NOTION集团(NOTION,0083,主板科技组)建议2送1比例派送至多1亿8807万8269股红股。
NOTION集团发文告表示,完成红股计划后股本将从3亿3572万8000股,扩大到至多5亿6423万4000股。
此红股计划预计在今年第二季完成。
--公司于31/12/2019的现金为6237万,借债为6266万,净负债为29万。
Roe%:5.63
Profit margin%:9.78
Nta :Rm1.26
Total shares:3.3645亿股








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(Icon) Notion VTec - Forget About The Virus, It Is Time To Rock and Roll

1. Bursa Dummy

How many of you know who is Bursa Dummy ? Put up your hand.

I see ... not many. Not surprised, as most of you are new here. Bursa Dummy used to blog about stocks and his articles were very well received in i3 from 2011 to 2018. (He stopped writing since 2018 due to other commitments).

Bursa Dummy has very good investing track record. I have high regard for him. If he asks me to sit, I will sit. If he asks me to run, I will run. 

After a two years hiatus, Bursa Dummy recently returned to the market. One of the stocks he wrote about is Notion.

http://bursadummy.blogspot.com/2020/02/notion-with-dyson.html



When he wrote about it on 2 February 2020, the price was approximately RM1.24. However, due to Covid-19, Notion is now trading at RM0.77.





2. Thoo Chow Fah

According to Bursa Dummy, Notion's Executive Chairman Thoo Chow Fah is a participant in i3 (please refer to Bursa Dummy's article). Sometime he will give out useful information through his commentaries. 



It is difficult to know whether it is indeed Thoo Chow Fah, but 888next's comments and information are very credible. I paid attention to what he said.



(Mr. Thoo)

According to Thoo, there will be a presentation in Penang on 14 March 2020 (to institutional investors ?).



For your information, 14 March is this coming Saturday. On top of that, the Company's EGM for the proposed Bonus Issue (one for two) as well as its AGM will be held on 17 March (Tuesday). So we can expect share price to get a bit excited in the coming one week.


3. Fundamentals ?

Notion has not performed well in the past. However, in 2018, their factory was burned down. They got huge payment from Insurance Company. With the money, they have set up new plants and machinery. In a certain way, this has given them certain edge over other industry players, allowing them to secure contracts from some MNCs.

Please refer to the following article for more info.





 




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2020年3月9日星期一

Hengyuan 4324 恆源rm3.01投资


--Buy in 4324
💪52w最低
中资股
--油气下游如炼油业受惠于低原油。
https://www.google.com/amp/s/www.enanyang.my/news/20180129/%25E4%25BD%258E%25E6%25B2%25B9%25E4%25BB%25B7%25E5%2588%25A9%25E4%25B8%258B%25E6%25B8%25B8%25E7%2582%25BC%25E6%25B2%25B9%25E4%25B8%259A%25E7%25BF%2581%25E8%25AF%2597%25E8%25BF%259B/amp/
--公司于31/12/2019有现金马币11.35亿
借债为13.81亿
净负债为2.46亿
Nta :Rm6.70
--公司于31/12/5019的库存值马币14.91亿

--原油WTI:32.48usd

--国际油价波动的影响,王有德表示,国际油价走势并不影响恒源业务,因恒源的炼油业务主要是赚价差,当下炼油价差为4美元左右,2018及2017年的价差分别为3美元及8美元。
有关再生能源使用量逐渐增加,王有德则表示,虽然新能源逐渐增加,但新能源在全球的使用量比重很小,未来需求仍为石化能源,无需担心。
--对空气品管更优的(euro 4m) 欧盟4燃油己于1/1/2020使用。

销量增 恒源末季转亏为盈

(吉隆坡27日讯)销量增加,以及折旧与摊销成本降低,恒源(Hengyuan Refining Co Bhd)第四季转亏为盈。
恒源今日向大马交易所报备,截至去年12月杪2019财政年末季净赚2157万令吉,上财年同期则净亏7万2000令吉。
末季营业额从25亿1000万令吉,增25.17%至31亿5000万令吉。
2019财年全年净利为3498万令吉,较2018财年的3084万令吉,按年增长13.43%;营业额由112亿4000万令吉,攀12.42%至126亿4000万令吉。
展望未来,恒远表示,根据远期市场价格,近期的炼油赚幅和原油价格料保持波动。
“营运效率、安全绩效、产品质量、碳氢化合物对冲及财务管理风险,仍然是优化公司表现的重点领域。”
该股今日收于3.75令吉,跌6仙或1.57%,交投量约有39万股,市值为11亿3000万令吉。该股在过去一年下跌了约37%。







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2020年3月3日星期二

Asb 1481 先进策略Rm0.14買入

进Asb Rm0.14

政治充滿变数,asb rm0.14机会
基本面很好,cash:4792万
Loan:4885万

💪💪🌈见到机会,毫不猶豫。

😅华哥的落选Asb已反应利空,0.24回落至0.12,別忘记他有一群忠诚议员与广大支持者,与首相会合作,利好显现时,股价再飞。💪💪🌈🌈
个人观点,買卖自负。

转贴:
各位投资者和交易员大家好!再次是我,很高兴看到我们的好选择,例如KTC,POWERWELL在今天表现良好。
今天,我想与以下柜台分享我的想法:
ADVANCE SYNERGY BHD或ASB(代码1481,主要市场,消费产品和服务)
关于ASB
让我们来看看ASB最有潜力的子公司:
集团的信息和通信技术部门由Captii Limited(“ Captii”)代表,该公司前身为统一通信控股有限公司,该公司是在新加坡交易所主板上市的投资控股公司(股票代码:AWV),并在东南亚,南亚,中东和非洲的电信行业。

Captii是Advance Synergy Berhad通过其全资子公司Worldwide Matrix Sdn Bhd间接拥有58.3%的子公司。
您可以访问以下站点:http://captii.listedcompany.com/
Captii包括三个主要业务:Unifiedcomms,GlobeOSS和Captii Ventures。
Unifiedcomms(unifiedcomms.com)通过应用程序和平台软件,统包解决方案,系统和托管服务为移动网络运营商和集成电信服务提供商提供服务。
2016年,Unifiedcomms内部一个名为PostPay(postpay.asia)的部门作为Unifiedcomms业务更广泛重组的一部分而受到重视。 PostPay专注于针对预付费信用和基于行为的信用评分的高级解决方案和托管服务。
同时,GlobeOSS(globeoss.com)是马来西亚领先的电信服务提供商大数据和分析专家,也是运营支持系统解决方案,系统和托管服务的成熟提供商。
Captii的风险投资机构Captii Ventures(captii.vc)专注于东南亚的金融科技,B2B和数字媒体初创企业投资机会。

为什么选择ASB
GlobeOSS(globeoss.com)和Unifiedcomms(unifiedcomms.com)都为电信公司提供服务,主要客户包括maxis,celcom,digi和TM。 ASB间接受益于国家纤维化和连通性计划(NFCP)。

结论
出于上述原因,我相信Captii的未来将是美好的,因为它投资了先进的技术解决方案,例如大数据,机器学习(AI)和金融科技,并且许多客户(例如Singtel,Maxis)已为公众所熟知。 。 TP1室0.2,TP2室0.25

2020年3月1日星期日

乔治肯特 3204 Gkent Rm0.88投资


💪💪🌈gkent
基本面好,政商相通,高息股,净现1亿多,年尾工程净利进来,水表3亿订单,買在奔跑前,5月隆新高铁复谈。
乔治肯特的年报显示,截至2019年4月30日,陈溪福分别拥有该公司4.99%和39.15%的直接和间接股权。
💪💪20天圴价0.875己破,转为上升趋势.
个人观点,買卖自负。
乔治肯特(GKENT,3204,主板建筑组)的2020财政年首9个月净利表现落后市场预测,由于旗下建筑业务仅有约1年盈利透明度,该公司期盼旗下水表及铁路工程业务能扭转劣势,惟分析员暂时还是下调其财测。
手握3亿订单
丰隆研究指出,乔治肯特2020财政年首9个月净利3500万令吉(按年下跌44%),落后该行及市场预测,主要是工程及水表业务较低贡献,及轻快铁三线联营公司营收较低等所冲击,从而将其2020至2022财政年的净利预测,分别下调7.4%、1.4%及1.5%,反映较低工程入账及水表销售量。
广告
丰隆研究估计,目前乔治肯特手握建筑订单(不包括轻快铁三线合约)值约3亿令吉,或等于其2019财政年建筑营收的1.1倍水平。该公司表示将寻求区域铁道相关工程合约商机,潜在竞标合约值约10亿令吉,包括新加坡及泰国曼谷工程配套合约。
最近该公司获得雪兰莪水务局的合约,以供应、交付及安装5540个智能水表。丰隆研究指出,该公司放眼水表业务的盈利贡献,从目前占总额20%至2022年的50%,更长期则进一步增加至75%水平。
肯纳格研究指出,该公司2020财政年首9个月按年净利下跌46%至3340万令吉,逊于该行及市场预测,即分别占全年预测的56%及58%,使该行将其2020至2021财政年的净利预测下砍25%及36%及下调评级。
该行指出,政府重启轻快铁三线工程的进展缓慢,这项总值114亿令吉及乔治肯特持有50%利益的工程计划,料将负面影响该公司的业务表现。该公司与霍尼韦尔签署一项长期许可协约,将有助提升旗下水表业务。


作者 : 李文龙
文章来源 : 星洲日报 2019-12-20

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GKENT - Gkent is of a more structurally risky nature, I doubt that not. With the change of government recently and the problems surrounding, I do worry about project cancellation and delays. However, I believe this will not be the case, as GKENT has been able to work with both the BN government and PH government in doing the massive 11 billion LRT3 project (43% completion and submission for claim expected in 2020). But looking at the scenarios available, and as this is my main margin play for the year of 2019, this is a work in progress that I am monitoring quarterly. There are cancellation penalties (if 43% completion as per progress, this must be paid out for works done and billed. hopefully quickly) I do not doubt GKENT will make a profit this year and many years after that, and I do not underestimate their revised partnership and technology transfer with Honeywell. However, this is a margin play, medium risk for high return play, and caution is to be advised. This is a very small part of my portfolio, but it is also one that I have bigger and bigger confidence in as quarterly results come up.

I am a net buyer. I have bought (on margin) an additional position of 1 million shares at 0.88 cents and continue to pile my dividends into buying back shares of GKENT. Interestingly enough, GKENT management also has the same opinion as I do. So far, they have spent RM25 million in buying back more than 6% of outstanding shares, given out 6% in dividends, and in every action they are doing they are telling me to KEEP CALM AND HOLD ON. The CEO of the company Mr Tan Kay Hock has also not sold a single share, and has actually increased his position, which gives me hope that the business will do well in the long term.

The best form of security is sometimes from the management and controlling shareholders. IF the CEO tells you that his entire networth is in the company, and if we win or lose toghether, ride the ups and downs together. 

That is good enough for me. At these prices, I am willing to wait

GKENT-Gkent具有更大的结构风险,我怀疑不是。随着最近政府的换届以及周围的问题,我确实担心项目的取消和延期。但是,我相信事实并非如此,因为GKENT能够与国阵政府和PH政府合作完成大型110亿LRT3项目(43%的竣工和预计于2020年提交索赔)。但是看一下可用的方案,这是我2019年的主要利润来源,因此我正在按季度监控这项工作。有取消处罚(如果按进度完成43%,则必须为已完成的工程和开具帐单的费用支付。希望很快)。我毫不怀疑GKENT会在今年及之后的许多年获利,我也不低估他们的利润。与霍尼韦尔(中国)的合作关系和技术转让进行了修订。但是,这是保证金游戏,具有高回报率的中等风险,因此请注意。这只是我投资组合中很小的一部分,但是随着季度业绩的到来,我也越来越有信心。

我是净买家。我以0.88美分的价格(保证金)购买了100万股的额外头寸,并继续将股息用于回购GKENT的股票。有趣的是,GKENT管理层也和我有相同的看法。到目前为止,他们已经花了2500万令吉回购超过6%的流通股,派发了6%的股息,而且他们在做的每件事都告诉我要保持冷静。该公司的首席执行官谭凯福先生也没有出售任何股份,实际上提高了他的地位,这使我希望该业务从长远来看会好起来的。

最好的担保形式有时来自管理层和控股股东。如果CEO告诉您他的整个净资产都在公司中,并且无论我们赢还是输,都可以共事。

对我来说足够了。以这些价格,我愿意等待

💪💪加倉87sen gkent

Tp :1.50





2020年2月20日星期四

5295 Innature Rm0.67投资

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跟INNATURE 的管理层的简短Q & A 🔍

在大家疯狂MI(5286)的时候,我在昨天下午的时候趁机跟这家刚上市的公司联络了一下 🤣 想帮大家解答一些对于公司上市的疑问(管理层也很steady 啦,都尽量解答了我的问题 XD 希望不会嫌我烦!)

好,不废话了,接下来就直接进Q&A 的问答当中吧!

💎 Q1. 在Prospectus 里面我们看到,开设一家新的店铺跟装修旧的店铺相差不大 🤔 只是 RM 100,000 而已,以你的经验,翻新 / 装修旧的店铺会增加该店铺的 SSSG 吗?以及通常装修的时候,downtime 会是多久?如果时间太长的话,设立新的 Point-of-Sale 会比较划算吗?

首先,不是所有的店铺都会在同时间内进行翻新 / 装修,通常是的当TBSI(The Body Shop International,也是公司的 Franchisor)的店铺有新设计时,管理层在小心的筛选了地点 📍 后再装修。

💎 Q1a. 那么TBSI 大约多久会翻新一次?

通常是 2 – 3 年一次,其实翻新店铺要看旧的店铺的情况,有些时候如果小型的装修的话,只是需要到 1 个星期左右就好了,但是如果大型的overhaul 则是需要 3 个星期乃至一个月(接近开设新店的时间),而翻新的目的是为了制造一个形象 “refresh” 的效果,保持对于新,旧客户两边的吸引力。

有趣的是,有些被翻新的店铺的资产会被转移去比较旧的店铺来控制成本,所以在Prospectus 里面提到的 RM 400,000 其实是中间点,有些更高,有些则是更低。

比如说位于OneUtama 的outlet,我们是选择在Chinese New Year 后才进行翻新,因为那时是人流量比较低的时候,对于Topline / Bottomline 影响较小。

至于SSSG 的话,通常不会看到显着的进步,如果装修时间长久的话会有微量的销量减少。

💎 Q2. INNATURE 在28/11/2019 跟TBSI 的母公司,Natura Cosméticos S.A. 进入了另外一个新的代理Agreement,目前已经看到 Natura 产品对于公司的Topline / Bottomline 带来了效益了,管理层怎么看待NATURA 跟 TBS 之间两个产品呢?会有冲撞吗?还是Natura 会作为value-added 产品?

关于这个,管理层已经协调好Legal 方面的问题,关于Natura 产品呢,其实公司会跟TBS 走不一样的方向,Natura 主攻的对象是网络销售,或者更倾向于Social Selling(Online Direct Selling,管理层已在2019 Q4跟相关部门获得Direct Selling 的准证)

比如说,公司会找Social Media Influencer(我们所谓的红人啦~)进行affiliation 的方式进行合作,他们是不需要处理inventory,只要通过他们的平台出售,affiliate 就会获得一部分的收入。Datin Mina 也表示说,这个是给女性创业者一个做生意的机会啦!

*以我的角度来说,affiliate 是最低成本的marketing,因为只有在出售后才需要分盈利,不然的话早期是没有成本的。

而Natura 的定位则是为了增加整体Group 提供给顾客的价值,目前Natura 在Sunway Pyramid 已经有一个pop-up store,管理层预计在未来三年开设 6 家(一年2家),地点会在主要的城市,主要的目的是让客户群体验Natura 产品,比较像是showroom 类型的,而在今年,他们也打算设立一个跟TBS 类似的permanent store,提供客户产品体验,以及当场销售的服务!

💎 Q2a. 那么Natura 公司会预计在未来的 3 – 5 年内,达到对于整体营业额 10% 的贡献吗?

这个也是我们未来的目标之一,而Natura 的breakeven point 因为涉及客户体验,showroom 的性质,被归类成brand building expenses,因此不能被capitalized 掉,而对于整个Natura segment来说,预计会在 2 – 3 年左右达到breakeven。

💎 Q3. 从Prospectus 看得到,接下来位于柬埔寨的5家新 Point-of-Sales 需要到初始资金来进行inventory financing,但是位于越南的18家却不用,那么越南的inventory financing 是不是公司内部的资金支持?

是的,不过由于公司的IPO retail 以及institution 价格下调,公司一共集资RM 47 Million 左右而已,因此减少的部分是在working capital 方面,所以柬埔寨和越南的inventory financing 将会由公司的内部资金支持!

💎 Q4. 介于马来西亚跟越南之间的文化差异,越南的high street store 会比马来西亚多,而马来西亚的则是比越南的Mall Stores 数量高(因为马来西亚比较热,所以shopping mall 比较多人),你可以分享一下在越南的市场状况吗?

目前越南的人口大约是本地的三倍(2019 年达到96 Million),而且Disposable Income 也在增强当中,对于公司 “Masstige” 的产品定位是有利无害的!

不过,很有趣的是越南从以前的high street mall 慢慢转换成趋向modern malls 消费,而接下来公司会开设的 18 家Point-of-Sales 也会专注于modern malls里面!

主要的城市是Hanoi,Ho Chi Minh City,Tà Năng 等,过往的历史是越南的商铺平均在一年内达到breakeven,甚至是获得盈利!

Q5. 明白,看来越南的成长会成为你们未来的growth catalyst,讲到IPO 价格,为什么公司会调低retail 和 institution 的价格呢?

其实公司调低IPO 价格是想维护投资者的权利,因为retail 方面公司被oversubscribed 13 倍,所以不是需求量的问题,而是管理层跟promoter 在考量市场波动性的问题后,决定调低至RM 0.640,给予投资者一个更高的获利空间。

💎 Q6. 根据现在 INNATURE-TBSI 之间的合约,INNATURE 有绝对的权利(就是说,在马来西亚他们可以出售TBS 产品而已)在马来西亚出售,其中包括Penisular Malaysia,Sabah,以及Labuan,但是不包括Sarawak,管理层有兴趣从Sarawak 的Franchisee 手中拿过代理权吗?

有考虑过,其实是价格的问题。这个问题就要回到一开始TBSI 授权的时候,把Penisular Malaysia,Sabah,Sawarak,Labuan 分割出来,属于一个legacy 类型的问题。

💎 Q7. 目前观察到的是,从机场retail 对于整体营业额占了 4.6%(FPE 2019),那么管理层预计COVD-19 影响会有多大呢?

目前机场的客户群是属于Mixed,并没有偏向于中国人,而这个病毒爆发是在CNY Eve 左右,所以现阶段还是很难说,需要等到Q1 结束后才可以下定论,不过,可以看回过往在 2009 年的时候,公司的SSSG 并没有减少,反而有少量的增加!

💎 Q7a. 那么对于这个新冠形病毒,管理层有些什么计划呢?

我们也已经通过网络的平台销售来减轻病毒对我们的影响,这几天我们看到通过网络的销售有着显着的提升,不过实体效应也是要等到过一段时间才能下定论..

💎 Q8. 我很惊讶 2019年你们还可以持续成长,很期待FY 2020 的全年成绩!那么,目前公司的最大挑战是什么?是维持市场份额,还是达到成长?

对于本地来说,竞争非常的大,所以预计FY 2020 的成长会是呈flattish 形,而外国的销售量,比如柬埔寨跟越南成长空间则比较大。

💎 Q8a. 那么我可以说,本地市场的focus 是在于维护市场份额,而同一时间会以外国市场的扩张来增加公司的Topline 和Bottomline 吗?

是的!公司接下来会配合omnichannel 的形式来发展业务,跟上面提到的一样,马来西亚的目标是达到较为低位的单数成长率(Low Single Digit Growth)。至于越南的话,还有很大的发展空间,相比于马来西亚网上销售多了很多!

当然,对于本地的话公司也会专注于提升productivity(通过omnichannel 的方法),也有计划把本地的online sales 从FPE 2019 的 1.6%继续提高!

而对于马来西亚,我们也会利用会员的形式(Love Your Body™️,公司可以根据客户的购买数据,消费习惯来进行推销和保留客户,因此是属于公司的competitive advantage 之一)来维持顾客群,64% 的销售是来自我们的会员,至于年龄分布的话,则是以年轻人多,69% 都是39岁以下的客户。

💎 Q9. 在马来西亚,马来人占了比较多人数,那么公司的客户群是不是大多数都是马来西人呢?

是的!我们的营业额是反应本地的demographic 走势,一个比较鲜为人知的销售点是,友族比较喜欢把TBS 产品当成 “Hantaran” 来送礼!而且,公司的产品是 100% vegetarian,Natura 则是 100% vegan,所以就算没有HALAL 的证书,他们依然可以放心的使用。

另外,INNATURE 也是属于Shariah Compliance 的公司,因此一些回教基金在未来如果对我们的公司有兴趣的话,也可以投资进来!

💎 Q10. 公司的上市费用一共是RM 6.37 Million,在过去一年已经factor in 多少了呢?剩余的在未来会如何影响 Profit & Loss 呢?

在2019 全年,公司已经支付 RM 3.6 Million 左右的上市费用(从 Q4 里面可以看到factor in 了 RM 900,000),而剩余的 RM 2.7 Million 左右有一半可以被capitalize,另外一半的 RM 1.35 Million 则是会算进Profit & Loss 里面。

总结:INNATURE 是我看过比较透明化的一家公司 🤔(至少我个人prefer 他们多过D…. 不说了),未来的成长方向也是有的,由此可见,今天的下滑给了公司一个更高的margin of safety!

当然,我不是叫你买 🌚 只是我个人认为公司管理层是属于可以信任的,根据FY 2018 全年的 RM 0.051 cents EPS(Core),目前的 P/E 是11.57 倍左右!

你看着办咯~

12Invest

--The Body Shop产品的零售商和分销商InNature Bhd昨天在马来西亚交易所的主要市场上首次亮相,开盘价为每股72仙,比其首次公开募股(IPO)价格高8仙或12.5%。 64仙。

然后,它进一步上涨至74仙,之后回吐涨幅,收于65.5仙,仍比其IPO价格上涨了2.34%或1.5仙。它是昨天在当地交易所交易最活跃的股票,完成了1.437亿股。

一月份末,它的IPO价格最初定为68仙,上涨了4仙。但根据该公司的证券交易所备案,该价格在2月10日降至64仙。
InNature公司的非独立非执行董事长拿督·西蒙·冯宗衡(Datuk Simon Foong Choong Heng)昨日在公司上市仪式上表示,最终IPO价格是在对当前市场所有挑战定价后得出的。
“我们在预定书的过程中(针对公司的IPO)有一个[价格]范围,该价格范围应该在62仙和68仙之间。但考虑到充满挑战的时期,我们认为[IPO价格]应该...在所有这些挑战中定价,”他以Covid-19爆发为例说。
与此同时,InNature董事总经理Datin Mina Cheah-Foong表示,投资者将始终寻找能够提供稳定收益的良好投资,在不确定的时期更是如此。
“我认为您无法把握时机。如果您是一家扎实的公司,我认为任何时候都是[IPO]的好时机,”她说。
她还说,要说出病毒爆发对InNature业务的影响还为时过早。
“但是,我们可以向您保证,在过去的35年中,我们经历了Nipah病毒,H1N1(流感病毒),SARS(严重急性呼吸道综合症)等。这些年来,我们经历了增长,并且始终保持着盈利能力。
“我认为人们不会停止购买洗浴用品和肥皂。她说:“我们将应对这种挑战以及其他挑战。”
同时,InNature执行官Molly Fong表示,InNature制定了战略,包括在新的美容品牌Natura(百分百纯素食)下推广其电子商务平台,以应对严峻的商业形势。
“对于Natura,我们将着手进行社会营销和销售。简而言之,它是直销2.0。我们打算使用移动应用程序(应用程序)使人们能够开展消费者对消费者的业务,从而消除了所有传统的直销观点。因此,您不必持有股票并亲自与客户或美容顾问会面,一切都通过Internet完成。” Mina说。
目前,InNature的大部分销售额是由其零售业务The Body Shop推动的。 InNature拥有124家The Body Shop商店,其中在马来西亚有89家,在越南有34家,在柬埔寨有一家新店。
该公司正在寻求进一步扩展零售业务,Fong强调,InNature在越南的业务潜力很大,该公司计划在未来三年每年在越南开设六家新店。该公司希望这个市场在将来能为集团带来更多的贡献。
InNature截至2019年12月31日(FY19)的净利为3015万令吉,相比2018年的4563万令吉,尽管收入从1亿4848万令吉增长4%至1亿1968万令吉。
应当指出的是,FY19包括非核心项目,例如与上市相关的支出,而FY18则记录了非现金资产向所有者的分配产生的公允价值收益。撇除这些非核心项目,该集团的税后核心盈利为3,374万令吉,相比之前的3,609万令吉,主要是受其新业务的170万令吉亏损拖累。
InNature的IPO涉及公开发行7407万股新股,以及要约出售1.032亿股现有股份。以目前的股价计算,其已发行的总股本为705,880,000股,市值为46,240万令吉。
--Innature Berhad


Share Capital
Market Cap: RM480 mil
Total Shares: 705.881mil shares

Business
The group hold The Body Shop franchises (beauty product) and operate TBS point-of-sale in Malaysia, Vietnam, & Combodia.

Geo
M'sia: 85.3%
Vietnam: 14.7%

Fundamental
Market: Main Market
P/E & ROE: PE13.3 (Prospectus book is) ROE24%
*Intangible asset: 52.973 mil
Dividend policy: Suggest 30% dividend policy profit after tax.

Financial Ratio
Trade receivable: 4.65 days
Trade Payable: 63.37 days
Inventory turnover: 191.84 days

Past Financial Proformance (Revenue, EPS)
2019 (9mths): RM138.195 mil (EPS: 0.0352)
2018: RM184.474 mil (EPS: 0.0722)
2017: RM171.919 mil (EPS: 0.0381)
2016: RM159.902 mil (EPS: 0.0424)

Net Profit Margin
2019: 18.0%
2018: 19.6%
2017: 17.8%
2016: 16.9%

Directors Remuneration for FYE2019 (from gross profit 2018)
Dato' Simon: RM60k
Datin Mina: RM0.693 mil
Darly Foong: -
Molly Fong: RM0.866 mil
Dato' Maznah: RM90k
Tengku Zatashah: RM80k
Total director remuneration from gross profit: RM1.789 mil or 1.43%

Key Management Remuration  for FYE2019 (from gross profit 2018)
Jesse Siew: 500k-550k
Mae Chan: 400k-450k
Cang Yang: 400k-450k
Meng Leong: 250k-300k
Lily-Hue Nguyen: 800k-850k
Julie Wong: 300k-350k
key management remuneration from gross profit: RM2.650-2.950 mil or 2.13-2.37 %

Use of fund
Capital Expenditure: RM34.50 mil (68.5%)
Working Capital: RM3.80 mil (7.5%)
New Business development: RM5.7 mil (11.3%)

Industry CAGR%
Msia 2013-2018: 6.2% CARG on CPC (Cosmestics Personal Care)
Msia 2018-2023: 8.0% (forecast)
Vietnam 2013-2018: 12%
Vietnam 2018-2023: 11.6% (forecast)
*2002-2018 income per capital CAGR urban 14.8%, CAGR rural 16.1%
*Increase of female spending power.
*Increase of internet, mobile business & e-commerce.
*Growing of acceptance of natural products.
*Vietnam CPC (cosmetics personal care) CAGR 12% 2013-2018

Good thing is:
1. PE13 & ROE24% is attractive.
2. Every year net profit more than 15%
3. Revenue is increasing.
4. Director remuration & management fee is acceptable.
5. Cosmetics Personal Care market/industry expanding every year.

Conclusions
Is a attractive business. Increase of female spending power in Msia, Vietnam, & Combodia will continue to increase the growth of Comestics Personal Care industry. The business have intention to pay out 30% PAT as dividend, it should be an attractive dividend holding counter.

💪😍😄老板喊话,不用怕,加倉,低于64的IPO都是加倉机会。自己决定。

Net cash:87万
Profit margin %:14
Roe %:9
Nta :Rm0.138
基本面行。业务成長中。
大股东持74.89%股份(507428,000)
 innature大马新成長动力,natura 网上强势登陆,越,柬是成長区塊,洗洁,护肤为消耗必須品,公司有一定的品牌效力,价值浮现59仙就是買入。
InNature confident of riding out Covid-19 scare | https://www.klsescreener.com/v2/news/view/640020

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基于新商业策略 乐天交易给予InNature买入评级


(吉隆坡20日讯)基于InNature Bhd推动销售增长的新商业策略,乐天交易给予该股“买入”评级。
这家以零售品牌The Body Shop闻名的公司,拟通过全方位策略,藉大马的网络,推动同店销售增长。
该研究机构今日在报告中指出:“目前,超过85%的销售来自大马,另外15%来自越南。The Body Shop在大众市场的定位很好,为大众市场提供价格实惠的优质产品,在大马和越南拥有强大的客户群。”
The Body Shop的“无动物实验”和天然产品的反响很好,这些产品吸引了忠实的追随者,会员贡献了销售总额的60%以上。
InNature预计,通过首次公开募股(IPO)所筹集的资金,其中3450万令吉将用作大马、越南和柬埔寨的资本开销。
同时,11.3%资金将充作大马Natura的商业开发成本,以及7.5%充当营运资本。
乐天交易将InNature的目标价定为81仙。
休市时,该股起4仙或6.25%,挂68仙,达1亿1267万5300股易手。

末季净利狂泻60% InNature派发1仙特别股息


(吉隆坡18日讯)InNature Bhd将于本周四(2月20日)在大马交易所主板挂牌,其截至2019年12月杪第四季净利狂泻60%,主要是大马的新业务亏损120万令吉、营运成本增加及其他营运收入减少所致。
这被越南的较高收入所抵消。
该公司在2019财年末季净赚791万令吉,2018财年末季为1977万令吉。每股盈利从2018财年末季的3.13仙,跌至2019财年末季的1.25仙。
惟季度营业额增加2.6%至5349万令吉,一年前报5215万令吉,归功于越南的营业额增长43.2%及新业务的贡献。
拥有The Body Shop产品独家贸易和分销执照的InNature解释说,由于市况充满挑战、消费者信心疲弱和消费习惯转变以及促销期从2018财年的10月改为2019财年的8月,导致大马现有业务收入在2019财年第四季按年下降了5.4%。
尽管如此,该集团宣布在2019财年派发每股1仙特别股息,将于4月30日支付。
包括2019年12月27日派发的首期股息,该年度的总派息将为1706万令吉,占集团全年净利的56.6%。
季度表现疲弱把集团的2019财年全年净利拉低33.9%至3015万令吉,2018财年报4563万令吉,但营业额从2018财年的1亿8447万令吉,上扬3.9%至2019财年的1亿9168万令吉。
展望未来,InNature表示,新冠肺炎疫情影响了营运环境。
“我们已经在这个行业长达35年,这样的负面事件对我们来说并不新鲜,尽管在2020财年首季预见一些挑战,但在这段不确定的时期,我们将继续谨慎经营业务。”
“根据首次公开募股(IPO)在2020财年的资金使用计划,我们将继续投资现有业务和新业务。集团预计整体收入将持续增长,并在2020财年保持盈利。”
InNature计划通过IPO筹集5037万令吉,每股发售价为68仙。

The Body Shop零售商InNature上市首日走高


(吉隆坡20日讯)今日在大马交易所主板上市的InNature Bhd,一度上涨10仙或15.63%,至74仙。
The Body Shop International Ltd零售商InNature今日以72仙迎市,首次公开募股(IPO)发行价为64仙。
截至10时46分,该股报69.5仙,扬5.5仙或8.59%,交投冠全场,达1亿291万1200股易手。
InNature董事经理拿汀谢金珠在上市仪式上表示,虽然公司意识到新型冠状病毒肺炎疫情所带来的挑战,但要评估疫情对公司业务的影响还为时过早。
“但是,我们可以保证,在过去35年,我们经历了立百病毒(Nipah)、H1N1、非典型肺炎(SARS)等疫情。这些年来,我们取得增长,并一直保持盈利能力。”
“我不认为人们会停止购买洗漱用品和肥皂。我们将经受住这些挑战和其他即将到来的影响。”
InNature通过IPO公开发行7407万新股,以及献售1亿320万股。
根据7亿588万股的扩大后股本,按69.5仙计算,该公司的市值为4亿9059万令吉。