2015年2月2日星期一

inari 0166 RM2.83 进入的原因--


1)公司是本区域顶尖的射频芯片测试公司,同时,拥有实力不俗的技术专才、成本效率,
及从其客户Avago给予的外包项目中受惠.
2)科技电子相关业务主要为出口类股,在美元汇率走强下,有望改善盈利,公司90%生意是以美元计算。
3)Inari营业额约40%来自avago的外包项目,因此订单会是稳定的。
4)智能手机,平板电脑的普及化与风行,已经贡献公司45%的销售,这行业未来几年还有成长的空间。
光纤业务是第二个增长引擎,槟岛新厂2014年底已开始运作就是铁证。
5)公司Q1(7,8,9月)赚3375万,在新生产线的加入下,Q2(10,11,12月),Q3(1,2,3,月),
Q4(4,5,6月)的业绩值得期待,净利有望再创新高。
6)买股看公司的未来是否成长,净利多少等,当可见度变得清晰,投资风险相对变小,
股价也将呈现上升势头,Inari会是不错的选择。
7)当看到2015年6月财政年,2016年6月财政年都可净利超过1亿,超过2亿净利,股价是不是也该成长。
8)从过年一年公司净利改善后,每季派息给股东,许多投行介绍此股,美国公司avago选择与Inari为商业伙伴等来看,
公司诚信度是很好的,因此数据造假应该不会发生在这公司上。
9)公司有健康的资产负债表,投资面对的风险小,可取得资本增值机会。
10)在计入附加股的股数后,个人估算下来,股价可去到RM3.74几率大,估计2015年6月,全年EPS=RM0.17,
PE=22,股价=RM3.74 (科技股如mpi,gtronic,vitrox的成交pe=24-26之间)
11)投行推荐的目标价,日期,我取全年eps=rm 0.17 算:
a)maybank--15/08/2014,19/08/2014,27/08/2014,20/11/2014,26/11/2014 ,rm4.20 , pe=24.7
b)kenanga--19/08/2014 ,rm3.92 ,pe=23
c)rhb-osk--5/08/2014,27/08/2014,23/10/2014,5/12/2014,rm=3.82 ,pe=22.4
20/1/2015 ,rm3.41 ,pe=20
d)hlg--15/8/2014,27/8/2014,4/9/2014,17/10/2014,26/11/2014 ,rm3.41 ,pe=20
18/11/2014 ,rm3.14  ,pe=18.4  (http://klse.i3investor.com/servlets/ptg/0166.jsp)
e)艾芬黄氏资本维持益纳利美昌的「买进」评级,目標价从3.80令吉调高至4.07令吉。(pe=23.9)
目前inari 的股价=rm2.87 ,用eps=rm0.17算,只是pe=16.8倍在交易,比较其他科技股后,明显被低估了.
只供参考,进出自负。