* 投資致富
2010-04-25 14:52
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張添福：提高建築業務比重，主要是增長速度較製造業快，營業額潛景也比後者大。（圖：星洲日報）
經濟復甦帶來訂單反彈，加上大型建築計劃如火如荼，繼續為喬治肯特（GKENT,3204,主板貿服組）增添火力，除放眼高達15億令吉的競標合約，也有信心在下一個財政年的淨利寫下雙位數成長。
這間公司執行董事張添福博士直言：“低競標價格下，有信心能夠攫獲超過一半價值的新約。”
上述計劃主要以政府基建為主，包括國內的4項計劃，其中，彭亨雪州水務傳輸計劃的投標值超過10億令吉。
張添福坦言，公司現有訂單超過1億令吉，但今年將耗儘，因此必須致力攫取新約，以確保公司持續成長。
“確保業務持續增長是公司一大挑戰，之前公司的訂單不夠強，所以必須集中火力擴大訂單範圍，再藉業務素質的提高去競標更多合約。”
隨著經濟復甦，加上第十大馬計劃將帶動基建發展，他認為，目前是進軍此領域的時機合適，相信公司將從中受惠。
詢及大事拓展建築業務是否意味製造業競爭激烈時，他回應，提高建築業務比重，主要是增長速度較製造業快，營業額也比後者大，反觀，製造業前景受到侷限，除非是新產品，若產品市場已“成熟”，只能寄望自然性成長。
訂單有起色提振信心
金融風暴的肆虐，促使這間公司2008年杪至2009年6月的水表海外訂單幾乎與“零”劃上等號，然而，去年6月後海外訂單開始有起色，以目前強勁訂單來看，這間公司對訂單恢復至危機前水平具信心。
目前的水表訂單僅達1600萬至1800萬令吉之間，儘管仍未恢復至2008年初水平（約馬幣3000萬令吉），但仍較前期的300萬令吉好。
張添福表示，中美洲、南非與澳洲等區域可能因經濟復甦力道較強勁，已重新啟動耽擱已久的訂單。要把握更多訂單的重點仍在於開拓新市場，現也放眼與海外企業合作，以打入如非洲、印度與斯里蘭卡新市場。
他坦言，水表業務的競爭日益強勁，除中國外，也面對如泰國等區域競爭，加上歐洲廠商選擇在印尼、印度設廠，惟公司歷史悠久下，相信在東南亞市場仍有一定的優勢。
他指出，公司目前市佔率為60%，曾經達85%，後因中國產品來襲，市佔率在2005年時流失至40%，但在公司默默耕耘，加上競爭者表現逐漸黯然失色下，已逐漸收部份失地。
“公司這幾年來，不斷改進水表價格，並加強業務滲透能力，相信這助於提昇業務競爭力。”
他也提到，經濟低迷時，許多水表公司進行業務整合，很多訂單隨之湧現，由於看到水表市場需求量走高，公司去年杪投入5000萬令吉來改進製造設備，目前產能為每年100萬隻，1年以後估計達130萬隻，5年後更有望破200萬隻。
41%凈利漲幅成功翻身
多年前，喬治肯特曾經因財務問題陷入債務重組窘境，週六（4月24日）卻順利以高達約41%的淨利漲幅來劃上2010財政年完美句點，對於如何打贏這場“翻身仗”，張添福直言不諱，那場風暴讓公司發現是進軍海外投資的時機，而新幾內亞水表廠的完成帶來循環收入，更支撐公司自低谷中走出來。
他補充，當年的危機後，公司非常專注發展核心業務，銀行雖減少貸款，但大部份銀行仍給予特定支持，加上營運效率改善、成本節製、簡化運作流程，都順利提昇盈利能見度。
“此外，公司履行銀行的承諾，同時在本地市場攫獲很多大型水表廠計劃，在為公司帶來高盈餘之下，終完成債務重組計劃。”
尋求高效益收購方案
談及拓展計劃的資金，張添福指出，目前淨現金達3700萬令吉，已從前期的580萬令吉大幅改善，財務能力應足以支配現有計劃，預計不會影響債務比。
他補充，公司與銀行持續探討債券投資便利，只要公司業務保持一致表現，相信融資方面的問題不大。
“一般上，銀行對上市公司有一定信心，加上公司參與的是政府基建工程，預料在需要銀行支援時，不會有阻礙。”
供應商支持保持現金流彈性他也提到，基於供應商的支持，長期以來得以保持現金流的彈性，製造方面可能較約束，因為涉及黃銅的原料，支付期限較緊。
在下遊賣主支持下，預計不會產生顯著的負面影響。
他坦承，短期內不會考慮發售附加股，除非突然需高達數億令吉的資金來展開收購方案。
針對併購計劃，這間公司正在尋求高效益的收購方案，包括製造、專利與水表廠的機會，目前也在評估中國與新幾內亞的進軍風險，相信在3個月內將有結果。
積極發展海外業務
針對公司5年發展策略，包括建築訂單達10億令吉、海外業務貢獻超過25%、製造出口超越40%，張添福對達到目標感到樂觀且具信心，因為公司一直在調整與探討該策略，若提前達成，會放眼另一個目標。
目前海外業務佔營業額約20%，張添福認為，本地市場成長有限，不能只是依賴內需。
他指出，公司在未來也將重新開拓綠色科技，主要是缺乏能源下，預計再生能源將成為各領域的重心。
“能源系統與汽鍋本是公司的強項，只是一直沒發展，如今因為取得令人鼓舞的訂單，相信未來會取得超過預期的效果。”
星洲日報／投資致富‧企業故事‧2010.04.19
[转贴] 天不會塌下來——重溫冷眼文章（四）- Walkers
Author: Tan KW | Publish date: Sat, 26 Sep 2015, 09:56 AM
Saturday, 26 September 2015
自從股市下跌以來，很多人都因為面臨（紙上）虧損而擔心、痛心、難過，甚至悔恨，也因此亂了步伐，不知下一步要怎麼走。借這篇文章，希望可以稍微安撫大家的心情。
《天不會塌下來》發表於2008年11月，原文如下：
金融風暴，蹂躪全球，沒有任何一個國家可以倖免，只是影響程度不同而已。1997 年的亞洲金融風暴，實際上只是一場“貨幣危機”，其深度根本不能跟目前的金融風暴相比。
金融衍生品肇禍
目前所涉及的金融危機，金融衍生產品是罪魁禍首。而這種衍生產品只盛行於金融體系高度發達、金融市場高度成熟的歐美金融大國。至於金融市場尚在啟步階段的 發展中國家如中國、印度甚至馬來西亞，由於金融市場尚未發展至高度成熟的階段，故不涉及衍生產品，反而使第三世界，逃過此劫。
金融風暴，有如海嘯。位於海嘯發生的中心，受衝擊自然最大，距離越遠，受衝擊越小。此次金融風暴發生的中心在美國，所承受的打擊也最沉重，其次是歐洲。全 球金融已一體化，故牽一發而動全身。然而，在一體化中，關係的親疏有別。而這親疏的程度，跟發展的程度成正比。發展程度同等級的國家，自然比等級較低的國 家來得密切。
美國與歐盟國家的金融市場，同屬於高度成熟的等級，兩者已到了難分難解的程度，故歐盟國家受到的衝擊，不在美國之下。東方國家波及不大，可以輕易渡過難關。
受波及不大，不等於不受影響。實際上，在全球一村越來越成熟的情況下，沒有任何國家可以倖免。歐美陷困，東方新興國家的出口下降，經濟肯定跟著降溫。不 過，由於新興國家未傷及元氣，復甦肯定較易。故金融風暴所造成的一個後果，可能是東方崛起，西方沒落，從而拉近了先進與落後國家之間的距離。
沒有任何人，預見此次金融風暴發展至如此嚴重的程度，否則的話，老早就採取行動，遏止其擴大，以減低其殺傷力。實際上，歐美金融體係發展至今天，已到了高 度複雜的程度，很少人能徹底了解其錯綜複雜的關係。在金融風暴爆發之前，沒有人發出警告，只在爆發之後，經濟學家和理想論壇人士，才突然發現其嚴重程度， 然而大禍已形成，只好慌慌張張，設法收拾殘局。
排山倒海般的壞消息，全球股市的大崩潰，使全球的人包括大馬的升斗小民，有大禍臨頭的感覺，於是人們紛紛在問歐美政府所採取的救市行動，能挽救沉淪中的金融市場嗎？能化解這場浩劫嗎？
需時間走出風暴
我的想法是：一定能化解。這個世界，尤其是歐美國家，一定能走出這種風暴，只是時間問題而已。
全球的領袖，尤其是歐美國家的領導人，從來沒有像今天這麼為解決一個問題而團結一致，採取一致的行動。如果傾全球的力量，仍無法解決一個問題的話，等於到 了世界末日。然而我們知道，世界末日不會發生。對這個地球，我們有信心，這個信心源自：無論多麼困難，人類總還是要生存下去，而且一定能生存下去。
導致1929 年的世界大蕭條的其中一個原因，是各國採取“使你的鄰居變成乞丐”（beggarthyneighbour）的政策，各自為政，不理鄰居的死活。
現在的情形剛好相反，“全球一村”已形成，在經濟上全球已扭在一起，無法分割，大家只有一個選擇，就是團結一致以求存。
如果仍舊採取閉門政策，各人自掃門前雪的話，結果將是很明顯的：大家一起沉沒，讓全球陷入浩劫的深淵。
很幸運的，目前全球領袖都了解這樣的後果，所以自動的加入救亡的行列。當歐美央行決定降息時，受影響輕微的中國並未受要求降息，竟也主動的降息，這反映了中國領袖的心態：不願趁火打劫。
馬來西亞也被這陣暴風的風尾掃及，而且看情形，最壞的情況尚未出現。不過，有一點是肯定的，跟1997 年亞洲貨幣危機相比，我們可以較易渡難關。
理由是，我們已預見風暴餘波的到來，作好了準備。就好像遠遠望見前路有駱駝背，已把車速減低，因此絕對不會翻車，更不會手忙腳亂。不像亞洲貨幣危機時那樣措手不及，搞到遍體鱗傷。其次是我們的企業已更健全、金融體系已更穩固、經濟架構已更平穩，足以抵受外來的打擊。
總之，情形是嚴峻的，但天不會塌下來。我同意新加坡內閣資政李光耀的看法：只要金融體系恢復正常操作，世界將康復，短則3年，長則5年。
後記：
文章描寫的是2008年金融風暴，已經是一個過去式的事件。我在2009年才真正開始接觸股票，有幸（或是無幸）避開了那次風暴，所以對於那次風暴，印象也極之模糊。
老實說，這篇文章，今天再重讀，發現內容已經忘得七七八八，但是，讓我一直記得非常非常清楚的是——《天不會塌下來》這個標題。
我雖然還未經歷過一次驚天 動地的股災，但遇過幾次股市大回調。每一次股市回調，都可以感受到市場的激烈反應，人心惶惶，恐懼瀰漫。這時候，分析員、報章新聞，（惟恐天下不亂似的） 也紛紛以很聳動的言論、標題，煽風點火。人們本來悲觀的心情，此時變得更加悲觀，繼而引發一窩蜂的大拋售，讓股價繼續往下滑。
雖然歷史證明了，不論股市跌得多深，總是會有重新上回來的一天。但是，因為悲觀，我們總是會揣測：這一次會不會跟以往的情況不一樣？這一次是不是比以前更為嚴重？這一次的打擊/風暴，會不會導致經濟/股市永遠無法恢復過來？
如文章所提，在2008年，面臨那一場金融風暴/股市大崩潰，很多人會問：這場浩劫，能被化解嗎？
而作者的想法是：一定能化解，只是時間問題而已。
以上這些揣測、顧慮和擔憂，會讓我們在股市大回調/股災時，失去入市買便宜貨的信心，甚至寧願虧損賣掉手中的股票。
股市是非常敏感的，每當有什麼負面大新聞見報，不論是關於政治、經濟，或者是自然災害，都會令股市大跌。
然而，這個世界，何嘗沒有經歷過再大再嚴重好多倍的事情。今天，地球不還是一樣繼續轉動，股市還不是依然存在。
總之，天是不會塌下來的！這麼一想，就自然不焦慮了，心也定了下來。時機到時，自也可以做到人棄我取，反向投資。
這樣說起來，投資股票的人，還真需要比一般人多幾分樂觀。
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