2016年7月15日星期五

PADINI 7052 巴迪尼控股 RM2.57 BUY IN---

 padini 当突破52周新高rm2.60 后将开向3 元,新管理层加入新作风,
公司可取得成長与成功,在更好的股息派发与红股计昼下,賣压相对低,
此时買入与守住是良策,幸福的未來己看到.
正确机率多才能成功
所以,总括一句,我们只是平民散户,通过本身对投资的喜好和研究,希望(努力)在股市中挣到不错的回酬,
什么大师专家,受之有愧,不必对号入座。
不论我们做什么决定,都会诚实的面对结果。投资组合不是考试,不能每次要求一百分。
这三年多来,我们确然做了一些低级错误,不过也做了更多的正确决定,所以我们才能获得如此不差的成绩。
现实生活里,错和对总是交叉发生,每次都做对,不叫“成功”,那是“完美”,是每个人追求的境界(却不大可能达到)。
成功的投资者,只需要把正确的投资机率更多发生就是了。
取自于--http://klse.i3investor.com/blogs/golden_years/55570.jsp



a)
rolling 4 quarters--
股价:rm2.57
eps=17.97 sen
nta=0.70
dps=11.5 sen 
pe=14.3
roe=25.67
dy=4.47
52w  ;1.29--2.60

b)浅谈padini Q3业绩---


公司于31-3-2016 累积净利达3.84亿,Q3净利3513万(5.34SEN)
派息4SEN免税息,1-6-16除权,29-6-16派送.
9个月净利达1亿(15.2SEN),己打破2012年至2015年的整年净利,
表现优势,Q4想信也有好的净利,PADINI不失为成长与收息股.
公司于31-3-2016 债务为6549万,现金为2.2亿
  净现金达1.54亿。 每股 净现金达23sen.
当本财年净利創新高後,公司大有可能发送红股回報投资者,
之前2004年(红股2送1),2007年(1股拆细2股),2010年(1股拆细5股)
,2016年红股是否要来了。
马币回升对公司是利好.绝对讓你丰衣又足食!
c)7052 估计2016 eps=18sen,之前取pe=15,股价=rm2.70,
想信在净利看好与红股可能下,股价去到pe=17,价位=rm3.06 都是期许的.
d)公司于30-6-2015 的30大股东持有491269,000股(76.67%),
   总股数为657909,500股。
于30-6-2015 分店国内共262間,如下;
Vincci, Vincci+, Vincci Accessories(28间)

Seed(43间)

Padini Authentics(30间)

PDI(14间)

Padini(29间)
Miki Kids(25间)

Miki Baby(24间)

Tizio(4间)

Brands Outlet(31间)

Multi-brands(34间)
海外共64间Vincci/VNC

巴迪尼自2014年起開始往國外採購產品,目前有約65至70%來自中國,
並以人民幣計價,其餘則以美元計價,因此隨馬幣兌兩大貨幣雙雙復甦,
巴迪尼原料成本將會降低,協助改善來季賺幅。

供参考,进出自负

e)转贴:

Padini - On a growth streak


Date: 14/07/2016

Source : MAYBANK
Stock : PADINI     Price Target : 2.30     |     Price Call : HOLD
Last Price : 2.60     |     Upside/Downside :  -0.30 (11.54%)



Maintain HOLD

Internally, Padini is optimistic on a favourable 4QFY16 sales growth which could be backed by its ongoing promotional efforts. This is broadly in line with our expectations. We maintain our FY16-18 earnings forecasts pending the release of its results next month. Our unchanged MYR2.30 TP is pegged to 11x FY17 PER (at 1-year forward PER mean).

Another strong quarter?

Our current FY16 forecast translates to a 4QFY16 net profit estimate of MYR32m (+76% YoY, -9% QoQ). We expect 4QFY16’s topline to be driven by: 1) additional contribution from new outlets (14 new stores in FY16), 2) aggressive promotions (i.e. bundling offers), and 3) low price points for its merchandise, particularly for Brands Outlet. We expect QoQ sales to dip, given the seasonally weaker months of Apr and May, coupled with just a month of the pre-Hari Raya shopping season.

More new stores ahead

Going forward, Padini is expected to open at least four outlets in FY17 (in Sunway Velocity Mall and Empire Damansara Shopping Mall), vs. our estimate of seven new stores. We understand that Padini’s expansion via new outlets would mainly focus on the upcoming supply of new malls and existing malls that are located outside of key cities. Our assumptions and earnings forecasts are unchanged for now.

Fairly valued

We think Padini’s current valuation of 12.0x CY16 PER is fair (at +0.5SD of its 1-year forward PER mean) as Padini could still face near-term earnings challenges from intense competition in the industry and soft consumer sentiment but its share price downside could be limited by its 10sen net DPS p.a. (4.0% net yield) which, in turn, is backed by a commendable FY17E free cash flow of 16sen/share. HOLD.
Source: Maybank Research - 14 Jul 2016

f)

家债高企 信心疲软 消费领域浅嚐降息甜头

(吉隆坡15日讯)由于大马家庭债务居高不下,加上消费者信心依然疲软,因此,分析员认为,国行降息举措对消费领域的正面影响有限,所以维持该领域「中和」投资评级。
虽然如此,今天早盘马股20大上升榜中,看到不少大资本消费股的踪影,它们包括英美烟草(BAT,4162)、雀巢(NESTLE,4707)、星狮控股(F&N,3689)、利直南(DKSH,5908)、皇帽酿酒厂(CARLSBG,2836)和安利控股(AMWAY,6351)。
消费股冒起
闭市时,雀巢大涨2.98令吉或3.87%,至79.98令吉,成为全场最大上升股;利直南则是全场第2大上升股,全天起26仙或6.12%,至4.51令吉。
此外,星狮控股和子母牌炼奶(DLADY,3026)分別是全场第5大和第6大上升股,分別扬升22仙或0.85%,以及20仙或0.33%,至26.22令吉和61令吉。
同时,佳源食品(KAWAN,7216)在午盘交易异军突起,躋入10大上升榜,全天起16仙或4.62%,至3.62令吉,是第8大上升股。
英美烟草则在午盘交易回软,全天反跌4仙或0.07%,至54.16令吉。大资本消费股受青睞,相信也是因为这类股项通常有较高的派息,在低利息环境下,是投资者获取更高回报的选项。
国家银行週三突然宣布,將隔夜政策利率(OPR)调低25个基点,至3%。此举出乎市场意料,因市场之前普遍认为,国行將按兵不动,直到9月份才会降息。
从2006年1月至今,国行共有3次调低利率的纪录,分別是2008年11月调低25个基点;2009年1月调低75个基点;以及2009年2月调低50个基点,主要是因为2008年至2009年全球金融风暴所致。2006年以来,国行也7次上调隔夜政策利率,最后一次就是2014年7月调涨25个基点。
大马投行分析员表示,隨著国行调低利率,加上预测通胀率为2.3%,理应可刺激国內消费。不过,根据国行数据,过去10年批准的信用卡及家庭贷款,分別增长34%至97%,及39%至73%。
然而,在上一次调低利率时,私人贷款批准维持在健康水平,即维持在10年平均水平45%。
另外,鉴于大马家庭债务佔国內生產总值(GDP)的89%,並且消费者信心仍然疲软,所以分析员认为,降息对消费领域的正面影响有限。
同时,大马投行经济研究小组预测,大马今年国內生產总值成长放缓至4%,比去年的5%为低;而私人消费成长,预测將从6.1%,放缓至5%。
整体而言,大马投行分析员维持消费领域「中和」投资评级。
与此同时,肯纳格研究分析员也指出,虽然今年首季整体消费有復甦的跡象,但仍低于正常水平。
看淡香烟领域
在消费领域中,分析员不看好香烟领域。
肯纳格研究分析员表示,隨著政府上调烟草国產税后,使今年合法香烟的销量按年下跌约30%,因为非法香烟市场份额扩大。分析员也谨慎看待英美烟草商业转型计划对盈利的不確定影响,以及该公司脱售土地后,若派发任何特別股息,预料也不足以缓衝此风险。
大马投行分析员对零售领域抱持「中和」態度,主要是疲软的市场信心及商业情绪前景所致,及领域缺乏有利因素。不过,他给予巴迪尼控股(PADINI,7052,主板消费股)「买进」投资评级及2.70令吉目標价,因为稳健的盈利表现、强劲的品牌价值及具吸引力的周息率。
由于市场充满不確定性,大马投行分析员也建议投资者留意盈利具有抗跌能力、增长潜能稳定及周息率具吸引力的公司,所以给予啤酒领域「增持」评级。