2014年10月1日星期三

teoseng7252 前景好--

大宗商品價崩跌‧全球景氣警訊
2014-09-26 16:50      


(英國‧倫敦26日訊)聯儲局升息腳步逼近帶動美元走強,讓大宗商品價格承受更大壓力,
追蹤20種大宗商品價格的彭博商品指數(Bloomberg Commodity Index)本周跌至4年新低。

《金融時報》報道指出,商品價格走滑雖有助拉抬股債價格,卻也暴露出全球經濟發展失衡與出現斷層分歧的警訊。(圖:法新社)
但《金融時報》報道指出,商品價格走滑雖有助拉抬股債價格,卻也暴露出全球經濟發展失衡與出現斷層分歧的警訊。


金屬、原油、農產品價格崩跌,與中國經濟放緩以及先進經濟體復甦力道斷斷續續不無關係。
商品價格走跌有助紓解通膨壓力,可以推升實質所得,進而強化經濟成長展望。通膨預期降低,
也可能促使中行延長利率停留在歷史低檔的時日,使得股票與債券價格繼續獲得支撐。
但大宗商品價格普遍走滑也亮出一些警訊,凸顯全球各大區域經濟發展出現斷層的問題,
匯市與債市走勢背道而馳,尤其Fed下月終止購債讓量化寬鬆畫下句點後,這種分歧態勢料更加明顯。
外界原本就擔心中國北京當局可能為遏止信貸膨脹,不會如預期祭出刺激措施來對抗疲軟經濟,
如今商品價格走跌,意味中國的原物料需求大不如前,更加深中國經濟前景的疑慮。
其他的新興市場如拉丁美洲,經濟對大宗商品出口依賴甚深,商品價格疲軟無異宣告他們
10年來的成長榮接近尾聲。
對歐元區國家來說,能源與食品價格下滑雖能增加實質所得,卻升高他們的通縮恐懼。
商品價格下跌成了歐元區對抗通縮的絆腳石,歐元走貶雖有助緩和這方面的衝擊,但效果有限,
以歐元計價的彭博商品指數,自今年4月迄今跌幅仍超過10%。
商品價格走滑似乎惟獨對美國是好消息,非但不是經濟疲弱的徵兆,而是反映出美元隨經濟復甦逐步走強。
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国际大宗商品继续下跌,对teoseng是好事,净利又可上升了.


美元“牵一发动全身” 商品市场还能有多熊第一财经日报 戴金鸿 2014-09-30 05:28:16 0
核心提示:美元指数节节攀高同时,国际大宗商品交易市场却哀鸿遍野。
今年以来,美国资本市场中屡创新高的不止美股,美元指数也上演了同样的“大牛”行情。
29日,美元指数一度攀升至85.80,创近四年来新高。而今年5月8日之后,尤其是进入7月以来,美元指数多数时间都处于强势行情之中。截至目前,以5月8日美元指数创78.91点的年内新低之日算起,103个交易日内美元指数涨幅达到8.01%。
不过,美元指数节节攀高的同时,国际大宗商品交易市场却是哀鸿遍野。近期这一现象更是愈演愈烈,大宗商品市场部分品种接连遭遇黑色交易日。
数据显示,9月9日以来,LME镍在15个交易日中接连下跌11天,总跌幅达到16.78%,其中9月9日单日跌幅达到5.37%,9月22日也达到4.47%。而这并非个案,在LME铝、LME锌、LME铅等其他大宗商品身上也都出现连续的大幅下跌景象。
缘何国际大宗商品市场如此之熊?
诸多分析人士都将矛头直接指向美元指数。
首先,作为大宗商品市场的贸易货币,在商品供求关系不变的情况下,美元指数走强,意味着以美元计价的大宗商品价格必然下跌。
其次,美元指数的变化,也在一定程度上反映了美元资产吸引力的变化,这将促使资金在大宗商品和美元资产直接重新再分配:当美元走强时,投资者对美元资产偏好增强,促使部分资金从商品市场流出,导致其价格回落,反之相反。
最后,大宗商品价格的变化也会反作用于美元,尤其是大宗商品价格走弱的时候,将有利于美国经济复苏,而经济强劲复苏背景下的美元指数也将强者恒强。
而从另一方面来看,目前美国经济的强劲复苏已成定局,虽然第一季度的自然灾害因素导致经济增速回落,但是第二季度美国经济随即出现强势反弹。
9月26日,美国商务部公布的数据显示,美国第二季度实际国内生产总值(GDP)终值年化季率上修为增长4.6%,符合市场预期,初值为增长4.2%。4.6%的年化季率增速也创下近两年新高,表明经济活动普遍活跃。
市场人士称,制造业扩张、就业增长带动消费增长,说明企业对需求前景更加乐观。
同时,随着这个全球最大的经济体及其劳动力市场好转,美联储决策者正在讨论近零利率还会维持多久。美联储计划在10月结束购债,并向上调短期利率迈进,但大多数美联储官员预计要到明年某个时候再加息。而加息时间节点也是间接反映美国经济复苏的指标之一。
不过,上述诸多分析人士也表示,虽然美元指数走强促成了大宗商品市场近期的熊市,但是中国经济改革进程中对经济结构的调整导致部分大宗商品需求锐减,这也是目前大宗商品市场承压的原因之一。
以铁矿石为例,数据显示,今年1~8月,中国铁矿砂及其精矿进口总量为61438万吨,相较去年同期的52572万吨同比增长16.9%,进口量增幅远高于国内钢铁产量增幅。截至9月12日,港口铁矿石库存继续增加,达到11300万吨的高位。
然而,铁矿石库存增加的同时,中国国内钢铁产量却在下滑。中国钢铁协会公布的数据显示,8月下旬重点企业粗钢日产量167.68万吨,减量15.28万吨,旬环比下降8.35%,8月份重点企业粗钢日产平均值为170.41万吨,较上月日均产量下降了9.47万吨,月环比下降5.26%。
市场人士表示,房地产市场的疲弱是中国国内大宗商品价格下跌的重要原因,房地产行业的数据已经持续数月低迷,也导致大宗商品的需求不足。除了螺纹钢和铁矿石之外,玻璃、焦煤、焦炭、热卷等建材品种纷纷下跌。而在国际市场中,中国一向是大宗商品的主要进口国之一,因此中国国内的需求下降也会反映在大宗商品市场价格上。