20亿订单保障2年赚幅 巴拉卡岸外傲视小型油气股

财经新闻 财经  2015-01-17 11:30

 

（吉隆坡16日讯）巴拉卡岸外（BARAKAH，7251，主板贸服股）手持20亿令吉订单，分析员相信，该股未来两年仍可写下净利增长，是首选小型油气股。

截至去年杪，巴拉卡岸外的订单企于20亿令吉，足以让公司忙碌至2018年。

大华继显研究与管理层会面时得知，该公司的竞标书内有85%是海外项目，其中包括沙地阿拉伯、越南和印尼。

年需至少6亿订单

国内方面，该公司则乐观看待可赢得更多岸上油管安装项目，尤其是边佳兰工程。

然而分析员认为，巴拉卡岸外每年至少需要取得6亿至8亿令吉的翻补订单，才能确保长期净利稳定。

今年，该公司预计可取得4亿至5亿令吉的运输及安装（T&I）订单。

在刚进军T&I的首年，巴拉卡岸外就已接获6亿令吉订单。其中，1亿至1.2亿令吉项目因去年12月的雨季导致活动放缓，而流入到今年。

虽然今年还未赢得任何订单，不过分析员相信，该公司有望取得4亿至5亿令吉的合约。

本益比仅6.9倍估值诱人

大华继显分析员点出，巴拉卡岸外旗下连接和启动（HUC）业务的赚幅或受压，因大部分的订单是以成本加成定价法（cost-plus pricing）作为基础，而非一次总付（lump-sum basis）。

惟正面的是，油管营运业务在2015及16财年估计可保持韧性。

分析员将2015及16财年的财测，分别下调18.5%和12.1%，以反映未来料走缓的运输及安装订单，及受压的连接和启动赚幅。

“目前，股价还未从72.5仙的3个月低点反弹，显示投资者忽略了巴拉卡岸外的净利前景。”

分析员说，该股估值诱人，目前仅以2015财年净利的6.9倍，以及2016财年的5.9倍净利水平交易。

该分析员维持“买进”投资评级，将目标价格下修至1.28令吉。