新厂提早完工　射频芯片增加　益纳利净利前景受看好

（吉隆坡19日讯）隨著益纳利美昌（INARI，0166，主板科技股）位于檳城的P13工厂比预期中更早完工，整体射频芯片將进一步增加，分析员因而看好该公司2015至2017財政年的净利前景。

艾芬黄氏资本分析员在上个月中旬受邀参观益纳利美昌的P13工厂，这是一家位于檳城及总面积为16万平方呎的工厂，之前是由一家名为Marvel Tech的科技公司来营运。

分析员对此表示，益纳利美昌目前正承包一项晶圆加工外包合约，该合约不止將推高其价值链，同时也提高其业务和价值链的关联性，尤其是其主要客户Avago公司。

同时，该分析员说，管理层指该项晶圆项目可能占公司营业额的逾10%和提高其赚幅，因该项目涉及较高附加价值的服务。此外，该公司的新工厂料在今年第3季额外安装150部测试器，其测试器生產力將从目前的522部进一步提高。

他也进一步指出，整体来说，他相信益纳利美昌生產的射频芯片（Radio Frequency Chips），市场需求將由4个因素来支撑，包括：一，全球长期演进技术（LTE）的发展；二，每部电子仪器的射频芯片数量將增加；三，新款芯片的面市；四，低端至中端电子仪器生產商更多地採用射频芯片。

另外，分析员称，「我们將益纳利美昌2015至2017財政年財政年的每股净利（EPS）预测分別上修2.4%、10.6%和7.1%，以反映其射频芯片业务，即使该公司的股本因凭单转换成股票，而从之前的6亿1340万股，增至6亿2300万股。」

他补充，按目前的净利水平计算，益纳利美昌2015至2017財政年的净利预测被上调4.0%、12.5%和8.7%。

艾芬黄氏资本维持益纳利美昌的「买进」评级，目標价从3.80令吉调高至4.07令吉。

分析员强调，他持续看好益纳利美昌，因该公司是本区域顶尖的射频芯片测试公司，同时，拥有实力不俗的技术专才、成本效率，及从其客户Avago给予的外包项目中受惠。

益纳利美昌今天闭市时收报2.87令吉，全天下跌3仙或1.03%，成交量为397万零900股。