請問：阿Q投資人和聰明投資人有什麼不一樣？
股價上漲了，阿Q會說：「今天我賺好多，中午我請客！」聰明投資人會想：「我是不是該停利出場了呢？」
股價下跌了，阿Q會說：「沒關係，反正沒賣就不算賠，明天總會漲回來。」聰明投資人則會想：「我是不是該把口袋現金拿出來，危機入市呢？」
聰明讀者，不曉得你是否有看出關鍵差別？
阿Q把投資當資產，死死的握在手上；聰明人則懂得把資產變現金，再把現金變資產，如此一來，資產便成了活資產，不再是一灘任人宰割的死水！
這道理聽起來很簡單，但要悟透可得有高人指點。這個高人就是阿富大哥。
兩年多前，我在這一家網路公司認識了官拜副總的阿富大哥。他平易近人、博學多聞又善於投資，全公司的人都喜歡他，私下暱稱他為「智者大師」。
我原本覺得，他應該是那種很懂得抓準趨勢、看對市場，然後孤注一擲、百戰百勝的投資犀利哥。像我也是這樣，看準了就下手，即使和市場對做也沒在怕的，因為人們不總說---要逆市場操作嗎？
之前我暗想，我和阿富副總的差別應該只是：「我總是逆錯方向，而他總是對吧？不然，為何我倆績效會有如此的天壤之別呢？」
但找機會和他討論了幾次投資理財問題後，才發現，要明牌，他說不出什麼無人所不知的特殊標的；談投資方向，他也講不出什麼特別偉大的理論。
怪了，操作手法平凡無奇的阿富到底是怎麼賺到錢的？
投資獲利三利器：資產配置、現金流量與管理紀律
深談幾次後才發現了他的操盤秘密只有三點：首先是強調資產配置，其次是重視配置比例下的現金流量，第三是管理現金流量以調整資產比例。
阿富副總認為，上班族平時很忙，根本沒空操作股票，因此他以基金作為投資的主要標的。在進行基金佈局時，他很重視資產配置，特別是能產生固定現金流量的核心資產，更是他重中之重。
阿富認為，核心資產就好像一條船的壓艙石，必須先透過債券類資產來控制好主要部位後，才能讓追逐市場風向的衛星投資可以在無後顧之憂下，放膽一搏。
核心與衛星部位的配置比例，主要根據當時的投資環境而定。當景氣呈現由榮轉哭的衰退趨勢時，要及早提高核心資產比重；當景氣由谷底翻揚時，就要拉高衛星投資的比例。
第二點，不管是核心、衛星，都要重視現金流量。對核心資產來說，現金流量首重涓涓細流，只需抱穩好會孳息、配息的資產就能有細水長流般的現金入袋。但對衛星投資來說，懂得逢高停利以抱住大洪水般的波段浪潮，則是其重點。
簡單來說，以波段操作手法來讓衛星投資的獲利入袋，是阿富副總認為投資人能創造超額報酬的重點。但因為沒有人對抱住浪潮有十拿九穩的把握，故安全的前提應是先有核心資產做為壓艙石！
第三點，也是最重要的一點是，當衛星投資能透過波段操作讓現金落袋為安後，投資人一定要控管好現金，並耐心等待下一回的有利時機再入場。
阿富副總說：「當我們獲利了結時，往往是經濟景氣或資本市場的高點，如果拿回了現金卻又高點入場，豈非風險太高？這時，還不如調高核心資產部位比重，或者握住現金為宜！」
我深思阿富副總的三點投資哲學，其實強調的也不外就是「資產配置」和「現金管理」的兩大學問而已。
但這兩點做到好，衛星資產可以變出波段現金，現金又可以變核心資產；核心資產又再生出穩定現金，現金又變成衛星部位……，如此循環下去，等於小豬變大豬，大豬變現金，現金又養小豬，小豬又變大豬。
天啊，怪不得阿富很富，而我很窮啊。
原來，投資獲利的重點不是逆市場操作與孤注一擲的勇氣，而是懂得持盈保泰、控管現金與資產的靈活操作紀律啊！
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