Author: Tan KW |
Publish date: Fri, 17 Apr 2015, 03:04 PM
彼得·林區 6 種股票的性格
我們要破解的大師是彼得·林區（Peter Lynch）
在 13 年間 他的基金由 2,000 萬美元成長至 140 億美元
投資人超過 100萬人
基金的年平均複利報酬率達 29.2%
經過整理和分析
我們發現他能賺取 4200 億台幣的秘密...
找出賣高股票的時間點
我們最重要的目標 就是要賣在高點
但許多股票都有不同的高點
也有不同的功能
彼得林區根據股票特性
把股票分成 6 種不同的種類
了解股票個性，會讓投資更順利
也更容易 賣在高點、獲利了結！
就像每個人都有不同個性
了解他/她的個性，會讓相處更順利喔
一．緩慢成長股
特性：
成長率較很低，只比全國的 GNP 好一些
這種股票實在成長太慢了
因為無法從股票買賣中獲利了結的
只能寄望公司的股利發放當作收入來源
重點：
發放股利很多嗎？
股利佔盈餘的比例最好 >10%
獲利了結的時機：
1. 市占率連續 2 ~3 年下滑
表示這類型的產品
可能開始走向下坡
必須在市場還沒反應、降價前把它賣掉
2. 無開發新產品，且縮減研發經費
看來公司已經找不出新的方向
主要靠以前的成果過活
應用:
擁有穩定的現金來源
二．穩定成長股（護城河價值）
特性：
不受景氣影響、無衰退的股票
=>" 在蕭條時期還是要用到的東西"
像是吃的、穿的、香皂肥皂家用品等等
這種股票可以長抱
也常是巴菲特選股的首選
例:麥當勞、P&G
重點：
1.本益比是否過高？
2.公司的長期成長率有多少？
獲利了結的時機：
1.上漲 30 ~ 50%就獲利了結的了結
然後尋找尚未反映其價值的類似股票
2. 本益比 > 20
放棄必須抱股超過 20 年才能回本的股票
3.經理董事過去兩年 沒買進自家公司的股票
表示他們也不看好這家公司
4.佔公司盈餘 25 %以上的項目 開始面臨景氣下滑
尤其是易受景氣影響的重要事業單位
像是房屋開工率、石油探鑽率下滑
應用:
它會在經濟蕭條時
維持股價、保持獲利
幫你度過股票危機
三．快速成長股
特性：
小型、新企業，資本額在 5 億以下
每年營收成長 20~25%
且不必然在快速成長的產業當中
重點：
1. 檢視近幾年的盈餘成長率
2. 是否成功的複製其經營模式
新企業贏家會不斷的複製成功的經驗
不斷地搶進新市場
導致盈餘暴增
3. 公司是否還有成長空間
4. 本益比是否與成長率相當
擴張速度是否有變化
快速成長股的成長一旦趨緩
股價就會大跌
5. 很少法人持有
法人過多，會壓縮獲利了結的空間
獲利了結的時機：
1.盈餘趨緩或是盈餘開始縮水
2.最近一季同一家店面銷售額減少 3%、或是新店面銷售狀況令人失望
3.重要幹部加入競爭對手
4.本益比過高
5.拼命大眾吹噓「錢」程遠大、”未來XXX”的公司
應用:
超額報酬的來源
只要這種股票體質良好
它通常能帶來巨額的獲利
四．景氣循環股
特性：
公司的營收和盈餘無法準確的預測
但會有規律
像是:汽車、航空業、輪胎、鋼鐵、化工、精品
例:景氣上漲＝＞車的需求量增加
「時機」是投資景氣循環股的關鍵因素
調查重點：
1. 注意存貨的狀況和市場上的供需關係
留意新加入的競爭對手
2. 景氣復甦時，本益比通常會較低
一旦盈餘創新高時，就要小心觀望是否要出場
獲利了結的時機：
1. 成本快速上揚，且公司現有產能已耗盡
開始花錢擴充
2. 存貨開始囤積
3. 大宗商品價格下跌前（石油、鋼鐵）
4. 市場成為紅海
高度競爭的產業
商品最終需求下降
應用:
只要能掌握趨勢和總體大環境
要海撈一票並非難事
五．轉機股
特性：
儘管公司初期很賠錢
但會快速收復公司的損失
調查重點：
1. 會不會被債權人逼上絕路（擁有多少現金？負債多少？債務結構？）
2. 公司是否已處理掉虧損的事業單位
（生意好轉？成本縮減？）
獲利了結的時機：
1. 連續五季負債下滑
但在最近一季負債暴增
2. 存貨增加的速度
是銷貨成長率的兩倍
表示開始滯銷
3. 本益比被過度高估
應用:
當確定該公司重新走向正軌
這種公司的股價常會一飛衝天
六．資產股
特性：
公司擁有某些非常值錢
資產負債表上卻看不出來的資產
像是買很久的貴金屬
石油、報紙、電視台、專利藥品、商譽
調查重點：
1.資產價值是否被高估，有別的隱藏資產嗎？
2.有債需要這些資產來償還嗎?
獲利了結的時機：
等資產價值被發現、股票上漲之後
應用:
這是一筆絕好的生意
就像用 100元紙鈔
買下裝著 1000元大鈔的信封一樣
只要有機會 這類股票都不該被放過
現在我們知道該如何把股票賣在高點了
那要如何買到便宜的股票呢?
那就在下篇揭曉囉~
現在 趕快用這些方法去選飆股
就能早點退休、實現夢想
多花時間陪家人呢！
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