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NOW SHOWING: The Trilogy of FAST & FURIOUS Shows, PART 6C

Author: SEE_Research  Publish date:  Tue, 1 Sep 2020, 1:58 AM

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NOW SHOWING: The Trilogy of FAST & FURIOUS Shows, PART 6C

 

 

After years of flat profits, Mercator benefits from virus demand on gloves

 

WARSAW (July 22): Some investments take time to pay back.

 

Poland’s Mercator Medical SA bought its first factory producing latex gloves in Thailand in 2006, and tripled its capacity over the next 10 years. Initially, the investment didn’t help its market valuation, oscillating around the US$25 million mark in recent years. But demand for medical supplies amid the coronavirus pandemic changed all that.

 

Mercator shares rose 72% on Monday, after company reported second-quarter net income of US$54 million, four-times more than its cumulative profits in the last decade. The stock got another boost on Tuesday, ending 16% higher, and was Warsaw’s second-most traded stock after management said record earnings weren’t a one-off. The gains bring this year’s rally to 3,277% — surpassing its bigger Malaysian peers — and valuing the company at US$924 million.

 

Even so, the company’s founder and Chief Executive Officer Wieslaw Zyznowski, dubbed the “Polish rubber king,” isn’t considering cashing out of his 76% stake. Instead, he plans to invest in new production facilities in Thailand and expand into complementary businesses.

 

“During the war, we should prepare for peace,” Zyznowski, who has a PhD in philosophy, said on a videoconference on Tuesday. “We are working on scenarios for the company for the time when Covid-19 will be eventually tamed.”

 

 

 

2020	POLAND ZLOTY	RM
YEAR LOW	5.2	5.876
YEAR HIGH	400	452
1 JULY 2020	80.6	91.08
28 AUG 2020	329	371.77

EXCHANGE RATE: 1 Poland Zloty = RM1.13 (as of 28 Aug 2020)

 

BUSINESS PROFILE

Mercator Medical SA engages in the production and distribution of rubber gloves, factory in Thailand trading in medical materials.

Headquarter: Krakow, Poland

 

 

 

MALAYSIAN RUBBER GLOVE STOCKS

		TARGET PRICE
1	TOPGLOVE / 7113	RM28.00 TO RM58.00
2	SUPERMAX / 7106	RM35.86 TO RM50.56
3	HARTLEGA / 5168	RM22.00 TO RM25.00
4	KOSSAN / 7153	RM20.00 TO RM23.00
5	COMFORT / 2127	RM7.28 TO RM9.00
6	RUBBEREX / 7803	RM7.21 TO RM9.00
7	ADVENTA / 7191	RM5.18 TO RM7.00

 

In short, still a lot of upward thrusts as the coming quarters - that are scheduled to announce in September, October, November 2020 will be substantial increasing earnings per share (EPS).

 

 

个人分享，買卖自负。

转贴： 盈利料明年次季见顶·手套股仍有上涨空间 盈利料明年次季见顶·手套股仍有上涨空间 On September 04, 2020 （吉隆坡4日讯）手套股今年涨势惊人，艾芬黄氏研究认为，手套股估值虽显著上涨，但手套短缺带来的涨价效益仍未全面发酵，预期在领域盈利于2021年第二季见顶前，手套股仍有进一步上涨空间。 艾芬黄氏研究表示，投资者当前最大的隐忧，是手套公司股价会否在冠病疫情过去后显著调整。 “在2002年至2005年沙斯期间，我们并未看到手套公司股价在后疫情时代出现巨大调整，主要是他们的产能仍低，进而持续从高需求中受惠。虽然手套公司股价在H1N1禽流感后有所调整，但这仅在盈利登顶后9个月浮现。” 该行补充，若当前股价走势跟随H1N1时期趋势发展，预见手套公司盈利在2021年第二季见顶前，股价仍有重新评估空间。 售价涨势料可延至明年6月 艾芬黄氏研究指出，虽然追踪的手套公司均录得创纪录盈利，但基于手套公司透露第三季售价有望按季提高10至50%，相信下半年盈利表现可能延续强势。 “考量到当前正常订单的交付日期已拉长至逾18个月，我们相信平均售价涨势将至少延续至2021年6月。同时，新手套公司产能仅可能在2021年下半年上线，而当前业者产能使用率已超过95%，反映出总体供应仍不足以满足需求。” 此外，随着全球经济活动重启，餐饮、零售和航空等非医疗领域的手套需求也飞涨。 艾芬黄氏研究说，冠病疫苗消息往往会对手套股股价带来负面冲击，但现在忧虑疫苗冲击未免太早。 疫苗料不会冲击手套需求 “虽然美国疾病控制及预防中心（CDC）计划在今年11月开始分派疫苗，但可所获得的疫苗份量并不多，将主要供医疗保健专业人士、必需领域员工和高风险族群优先施打。更重要的是，这些疫苗还未完成第三阶段测试，因此公众有很大的几率不会取得。” 该行补充，就算医疗保健领域员工成功免疫，但仍需要使用手套来避免治疗期间的交叉感染风险，因此并不会过度忧虑疫苗将对手套需求带来冲击。 另一方面，随着手套公司获利大增，艾芬黄氏研究对康乐（KAREX,5247,主板消费产品服务组）、宜鼎机械（AT,0072,创业板工业产品服务组）、GPA控股（GPA,7096,主板工业产品服务组）、INIX科技（INIX,0094,创业板科技组）、康尔国际（KANGER,0170,创业板消费产品服务组）等公司纷纷前来抢滩毫不意外。 新手套公司需获认证 “假设他们能够解决劳工短缺和使用率问题，他们需要12至18个月来完成全新的手套制造厂，届时新生产线将在2021年下半年上线。虽然美国食品药品管理局（FDA）因冠病疫情爆发，并未要求新生产商需要取得510（k）上市前通知，但他们仍需在疫情后取得相关认证。” 该行补充，由于没有认证，相关手套可能不会获得医疗领域接受，但有望以更低的价格迎合非医疗领域需求。 整体来看，艾芬黄氏研究认为，基于当前手套公司股价仍未反映最新售价变化上涨空间，因此股价仍潜存涨势，维持手套业“加码”评级。 “考量到全球冠病新增确诊个案仍在上升，加上公众与疫苗施打仍有一段距离，我们相信手套平均售价仍有上升可能。” 顶级手套贺特佳仍是首选 艾芬黄氏研究虽维持手套4大天王“买进”评级，但顶级手套（TOPGLOV,7113,主板医疗保健组）和贺特佳（HARTA,5168,主板医疗保健组）仍是领域投资首选，目标价分别为15令吉45仙和28令吉80仙。 “顶级手套对现货市场的曝露，以及领域定价先趋角色，是我们青睐的2大因素；贺特佳上半年平均售价低于市场，但来季盈利有望因售价大调而水涨船高。” https://klse.i3investor.com/m/blog/SICStockPick/2020-03-30-story-h1485701930-Adventa_FACEMASK_N95_producer_and_surgical_glove.jsp 转贴 根据我以前关于疫苗批准对手套库存的潜在影响的帖子，历史数据显示，疫苗批准不会使手套库存下降。可以肯定的是，这可能会抑制市场人气或促使一些投资者抛售，但不会直接结束牛市。从长远来看，这将产生间接影响，即，如果找到了有效的疫苗并在世界范围内广泛使用，它将减少COVID-19的威胁，全世界可能不再需要戴口罩和减少手套的购买。 但是，我们现在都应该知道该过程将花费多长时间。在接下来的2-3个季度中不会发生这种情况，而且手套制造商的销售订单已经锁定了400多个工作日，并且口袋里有存款。未来的销售和利润从未如此清晰。 那么，如果疫苗批准不影响牛市，那又会怎样呢？答案是：PAT（税后利润）。 现在，答案对于我们大多数人来说似乎都是显而易见的，但我们认为理所当然的是，如果PAT上涨，股价应该上涨。但是，谁有时间真正追踪股价与PAT的表现，以查看是否存在真正的正相关性呢？好吧，我在家里“工作”时有一些空闲时间，所以这就是我发现的。 过去10年的股价和顶级手套的季度PAT 注意：Qs（季度结果）上方的数字是PAT，单位为RM百万。 如果您managed着眼睛看季度的PAT，您会发现，当PAT上升时，股价就会上涨，而当PAT向南走时，股价就会下跌。有很强的正相关性。 在下面，您可以详细了解过去5个季度的PAT，EPS，股价和远期PE（季度PAT X 4）。前向PE一直相当稳定，平均为29。 2020财年第四季度顶级手套的PAT和股价估计 注意：2020年第四季度的PAT是通过使用2020财年的PAT估算值并减去2020年第一季度到第三季度的实际PAT得出的。 PAT百万令吉。 各种各样的消息已经对顶级手套即将发布的2020年第四季度PAT做出了很多估计，所以我不敢提供我的产品。相反，让我们在上面查看分析师报告及其对2020年第四季度的估计。 2020年第4季的PAT预估值介于低至5.65亿令吉至12.33亿令吉之间。平均而言，2020年第四季的PAT约为8.87亿令吉。这是Top Glove 2020年第3季度的3亿4800万令吉的2倍多。 基于相当保守的估计8.87亿令吉PAT和29倍历史远期市盈率，Top Glove的股价应为38令吉（发行红利后为12.67令吉）。更高的10亿令吉派息，应该可以看出Top Glove的股价为43令吉（14.33令吉）。 我们什至不谈论2021财年的预估PAT（下）-没有一个分析师的2021的PAT更低。 当然，股价不会直线上升或下降，所以一定会出现动荡，并试图淘汰弱势持有人和对手。在这个阶段，我们处于熊市陷阱中（在此处了解更多信息），不断的新闻流提示和直截了当的喊叫声手套牛结束了。但是请记住：对于手套，只要PAT持续增长，无论使用何种疫苗，股价都将继续上涨。 忽略噪音。停留在PAT上。