公司简介:
债务:马币15.2亿
现金:马币4.5亿
Knm Group Bhd是一家总部位于马来西亚的公司，为可再生能源，电力，公用事业，炼油和石化行业提供项目管理，工程，制造和建筑服务。 该公司以KNM，BORSIG和FBM Hudson的品牌生产定制的工艺设备和模块化系统。 它还为下游石油，天然气和石化工厂，可再生能源，基础设施和建筑行业开发工程，采购，施工，调试和集成解决方案。 它还提供维修，修改，维护，装配和备件供应等支持服务。 Knm通过亚洲和大洋洲，欧洲三个地区分部开展业务，通过该分支机构创造了巨大的收入和美国。
Knm价值简单计算:
~每股净有形资产(NTA)有97仙，
负债15.2亿，现金4.5亿
~23.69亿股数乘以97仙=22.97亿
~22.97+4.5亿-15.2亿=12.27亿
12.27亿/23.69亿股数=RM0.51
没大问题，转亏为盈股价就飞了,
约50仙价值。
只供参考，買卖自负。
c)28/11/2017 行家建议:
我们认为，亚洲和大洋洲的营业额和扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）贡献，依然备受压力，归咎于新增订单速度放缓。
不过欧洲业务却出色，营业额增至8亿9450万令吉，EBITDA持稳于1亿6330万令吉。来自美国的损失正在减少，营运开销缓慢下跌。
我们认为，受到英国彼得伯勒的绿色能源建设项目的推动，科恩马的前景略有改善。
虽然如此，因为订单和活动较少，加上净利贡献不稳定，所有主要市场的营运环境依然竞争剧烈。
维持“中和”的投资评级，目标价从21仙微增至22仙；国外发电资产可能成为上修评级的催化剂。
d)INVESTMENT HIGHLIGHTS
KNM Group’s (KNM) 3QFY18 reported losses of –RM18.7m
Normalised losses -RM15.8m
Earnings supported by new bio-ethanol plant in Thailand
Diversification into renewable energy bearing fruit
EBITDA positive on key geographic segments
Maintain TRADING BUY with a revised TP of RM0.19 per share
Earnings supported by bio-ethanol plant. KNM’s reported net loss of –RM18.7m in 3QFY18 due to: (i) unrealised losses on foreign exchange and; (ii) tough overseas operation during the quarter. Excluding unrealised losses on foreign exchange and derivative losses, KNM’s normalised losses amounted to -RM15.8m for the quarter. This brings its 9MFY18 losses to -RM47.673m. Revenue grew by +3.0%yoy supported by the bio-ethanol plant in Thailand that began operation in September 2017.
Asia and Oceania. Segment revenue surged by +214.0%yoy largely attributable to the sales of bio-ethanol plant in Thailand. However, segment EBITDA dipped due to additional depreciation arising from the bio-ethanol plant in Thailand, lower gross profit margin and; lower foreign exchange gain contribution due to weaker Ringgit.
Europe and Americas. Segment revenue and EBITDA showed signs of recovery with increased orders secure as well as; higher revenue contribution with a higher profit margin. That said, the condition in America remains difficult despite the narrowing losses due to lower operating expenses.
Impact on earnings. We are revising our FY18-19F earnings to – RM1.4m and RM23.2m respectively as we are expecting operating environment to remain challenging for KNM.
Maintain TRADING BUY. Despite the losses, we are positive on the upbeat global crude price, lower operating expenses and the increasing contribution from its bio-ethanol plant in Thailand. Hence, we are maintaining our TRADING BUY stance on KNM with a revised target price of RM0.19 per share. Our TP is premised on PER19 of 17x pegged to EPS19 of 1.1sen. Our target PER is derived from a 0.25-standard deviation discount to KNM’s 5-year historical average PER. Additionally, the outlook of the company is improving slightly with the construction of the Peterborough Green Energy Project in the UK.
Source: MIDF Research - 29 Nov 2018
e)masterkevin212 网上分享:
Cassava用于生产ethanol的成本如下:
债务:马币15.2亿
现金:马币4.5亿
Knm Group Bhd是一家总部位于马来西亚的公司，为可再生能源，电力，公用事业，炼油和石化行业提供项目管理，工程，制造和建筑服务。 该公司以KNM，BORSIG和FBM Hudson的品牌生产定制的工艺设备和模块化系统。 它还为下游石油，天然气和石化工厂，可再生能源，基础设施和建筑行业开发工程，采购，施工，调试和集成解决方案。 它还提供维修，修改，维护，装配和备件供应等支持服务。 Knm通过亚洲和大洋洲，欧洲三个地区分部开展业务，通过该分支机构创造了巨大的收入和美国。
Knm价值简单计算:
~每股净有形资产(NTA)有97仙，
负债15.2亿，现金4.5亿
~23.69亿股数乘以97仙=22.97亿
~22.97+4.5亿-15.2亿=12.27亿
12.27亿/23.69亿股数=RM0.51
没大问题，转亏为盈股价就飞了,
约50仙价值。
只供参考，買卖自负。
科恩马颁19亿EPCC合约
中国华西建英再生能源厂首期2017年10月10日
（吉隆坡10日讯）科恩马（ KNM，7164，主板工业产品股）颁发价值3亿4600万英镑（约19亿令吉）的工程、采购、施工和调试（简称EPCC）合约，予深圳上市公司华西能源。
科恩马是通过英国子公司彼得伯勒（Peterborough）Green Energy，颁发英国彼得伯勒再生能源厂第一期项目的EPCC合约，予华西能源。
科恩马总执行长李瑞兴在出席签约仪式后向媒体指出，这项再生能源厂的建筑工程分为两期，第一期即建设产能达36兆瓦的再生能源厂房，项目为期37个月，预计明年首季动工。
齐探欧英潜能
他说，不排除第二期项目将继续与华西能源合作。随后，也可能共同探讨欧洲和英国再生能源市场的潜能。”
李瑞兴说，一旦该项目第一期工程及泰国厂房第二期工程完工并投入营运，料可贡献公司营业额50%的经常收入。
“再加上英国再生能源厂的第二期项目完工及投入营运后，经常收入有望贡献营业额的70%。”
一同出席签约仪式者包括，科恩马独立非执行董事兼主席拿督哈林慕希丁、华西能源董事长黎仁超，及副总裁兼财务总监杨向东。
冀泰国乙醇厂贡献20%盼转型再生能源业者
科恩马位于泰国的生物乙醇厂房，于今年4月尾竣工，目前已投入营运。
因此，该公司放眼泰国生物乙醇业务的经常性收入，在明年可占营业额的15至20%。
他点出，公司正在扩大泰国厂房的日产能，将从20万公升，进一步提升至50万公升。
探垃圾转化能源
同时，泰国业务方面已拥有生物乙醇厂房，下一步考虑探讨城市垃圾转化成能源的项目。
他希望公司可逐渐从油气行业下游业者，转型至再生能源业者，以达到长期内持有永续收入的目标。
目前，该公司正在泰国、英国和印尼市场，寻找更多再生能源项目的发展机会。
“我们考虑在大马发展的再生能源项目包括，将油棕仁渣转变成动物饲料、城市垃圾和指定废料转化成能源等。
科恩马现今收入的主要来源为合约项目，因此希望通过再生能源项目的发展，将经常性收入占营业额的比例，提高至70%。
缩小加国油砂业务
询及加拿大油砂业务进展？他答道，当地油砂活动剧减，情况并不乐观，惟盼望油价可获改善。
“我们已经尽量缩小加拿大油砂业务的营运活动。”
油气下游业务方面，他补充，目前公司订单高达22亿令吉，料可维持公司忙碌长达2年。
“但是，公司的收入来源正在转型，所以会将重心放在可贡献经常性收入的再生能源业务。”
b)24/1/2019（吉隆坡23日讯）科恩马（KNM，7164，主板能源股）获颁合约，负责提供大型碳钢压力容器，总值682万8000美元（约2817万令吉）。
中国华西建英再生能源厂首期2017年10月10日
哈林慕希丁（左二）与黎仁超（右二）握手庆贺签约仪式，并由李瑞兴（左）及杨向东陪同出席。
（吉隆坡10日讯）科恩马（ KNM，7164，主板工业产品股）颁发价值3亿4600万英镑（约19亿令吉）的工程、采购、施工和调试（简称EPCC）合约，予深圳上市公司华西能源。
科恩马是通过英国子公司彼得伯勒（Peterborough）Green Energy，颁发英国彼得伯勒再生能源厂第一期项目的EPCC合约，予华西能源。
科恩马总执行长李瑞兴在出席签约仪式后向媒体指出，这项再生能源厂的建筑工程分为两期，第一期即建设产能达36兆瓦的再生能源厂房，项目为期37个月，预计明年首季动工。
齐探欧英潜能
他说，不排除第二期项目将继续与华西能源合作。随后，也可能共同探讨欧洲和英国再生能源市场的潜能。”
李瑞兴说，一旦该项目第一期工程及泰国厂房第二期工程完工并投入营运，料可贡献公司营业额50%的经常收入。
“再加上英国再生能源厂的第二期项目完工及投入营运后，经常收入有望贡献营业额的70%。”
一同出席签约仪式者包括，科恩马独立非执行董事兼主席拿督哈林慕希丁、华西能源董事长黎仁超，及副总裁兼财务总监杨向东。
冀泰国乙醇厂贡献20%盼转型再生能源业者
科恩马位于泰国的生物乙醇厂房，于今年4月尾竣工，目前已投入营运。
因此，该公司放眼泰国生物乙醇业务的经常性收入，在明年可占营业额的15至20%。
他点出，公司正在扩大泰国厂房的日产能，将从20万公升，进一步提升至50万公升。
探垃圾转化能源
同时，泰国业务方面已拥有生物乙醇厂房，下一步考虑探讨城市垃圾转化成能源的项目。
他希望公司可逐渐从油气行业下游业者，转型至再生能源业者，以达到长期内持有永续收入的目标。
目前，该公司正在泰国、英国和印尼市场，寻找更多再生能源项目的发展机会。
“我们考虑在大马发展的再生能源项目包括，将油棕仁渣转变成动物饲料、城市垃圾和指定废料转化成能源等。
科恩马现今收入的主要来源为合约项目，因此希望通过再生能源项目的发展，将经常性收入占营业额的比例，提高至70%。
缩小加国油砂业务
询及加拿大油砂业务进展？他答道，当地油砂活动剧减，情况并不乐观，惟盼望油价可获改善。
“我们已经尽量缩小加拿大油砂业务的营运活动。”
油气下游业务方面，他补充，目前公司订单高达22亿令吉，料可维持公司忙碌长达2年。
“但是，公司的收入来源正在转型，所以会将重心放在可贡献经常性收入的再生能源业务。”
b)24/1/2019（吉隆坡23日讯）科恩马（KNM，7164，主板能源股）获颁合约，负责提供大型碳钢压力容器，总值682万8000美元（约2817万令吉）。
科恩马今日向交易所报备，子公司KNM Process系统私人有限公司，是于本月11日获得TTSJV WLL颁发上述合约。
根据文告，TTSJV WLL是Technip集团公司和三星工程有限公司组成的联营公司。
科恩马指出，TTSJV WLL会在获颁合约后的15天内发出供应采购订单，而产品的供应和交付期限为期13个月。
另外，合约预计可积极贡献截至今年12月杪，以及明年12月底的财政的净利表现。
我们认为，亚洲和大洋洲的营业额和扣除利息、税务、折旧与摊销前盈利（EBITDA）贡献，依然备受压力，归咎于新增订单速度放缓。
不过欧洲业务却出色，营业额增至8亿9450万令吉，EBITDA持稳于1亿6330万令吉。来自美国的损失正在减少，营运开销缓慢下跌。
我们认为，受到英国彼得伯勒的绿色能源建设项目的推动，科恩马的前景略有改善。
虽然如此，因为订单和活动较少，加上净利贡献不稳定，所有主要市场的营运环境依然竞争剧烈。
维持“中和”的投资评级，目标价从21仙微增至22仙；国外发电资产可能成为上修评级的催化剂。
d)INVESTMENT HIGHLIGHTS
KNM Group’s (KNM) 3QFY18 reported losses of –RM18.7m
Normalised losses -RM15.8m
Earnings supported by new bio-ethanol plant in Thailand
Diversification into renewable energy bearing fruit
EBITDA positive on key geographic segments
Maintain TRADING BUY with a revised TP of RM0.19 per share
Earnings supported by bio-ethanol plant. KNM’s reported net loss of –RM18.7m in 3QFY18 due to: (i) unrealised losses on foreign exchange and; (ii) tough overseas operation during the quarter. Excluding unrealised losses on foreign exchange and derivative losses, KNM’s normalised losses amounted to -RM15.8m for the quarter. This brings its 9MFY18 losses to -RM47.673m. Revenue grew by +3.0%yoy supported by the bio-ethanol plant in Thailand that began operation in September 2017.
Asia and Oceania. Segment revenue surged by +214.0%yoy largely attributable to the sales of bio-ethanol plant in Thailand. However, segment EBITDA dipped due to additional depreciation arising from the bio-ethanol plant in Thailand, lower gross profit margin and; lower foreign exchange gain contribution due to weaker Ringgit.
Europe and Americas. Segment revenue and EBITDA showed signs of recovery with increased orders secure as well as; higher revenue contribution with a higher profit margin. That said, the condition in America remains difficult despite the narrowing losses due to lower operating expenses.
Impact on earnings. We are revising our FY18-19F earnings to – RM1.4m and RM23.2m respectively as we are expecting operating environment to remain challenging for KNM.
Maintain TRADING BUY. Despite the losses, we are positive on the upbeat global crude price, lower operating expenses and the increasing contribution from its bio-ethanol plant in Thailand. Hence, we are maintaining our TRADING BUY stance on KNM with a revised target price of RM0.19 per share. Our TP is premised on PER19 of 17x pegged to EPS19 of 1.1sen. Our target PER is derived from a 0.25-standard deviation discount to KNM’s 5-year historical average PER. Additionally, the outlook of the company is improving slightly with the construction of the Peterborough Green Energy Project in the UK.
Source: MIDF Research - 29 Nov 2018
e)masterkevin212 网上分享:
Cassava用于生产ethanol的成本如下:
1) raw material 55%
2) operation cost 35%
4) fixed cost 10%
Ethanol 泰国目前卖价为RM 2.95 per litre
生产成本RM 2.00-2.20 per litre. Fresh Cassava (木薯批发）价为RM 0.19 per kg
泰国每天提炼5.9million litres
KNM with new expansion plant 每天生产为500,000litres, 站8.5%泰国市场。年营业额看在RM5亿以上。
自2013年五月，泰国政府已经全面停止出口以供应本地日益的需求。不排除会重新开放。欧盟是否会向泰国招手代替Palm oil能源。
泰国是全世界第一cassava 木薯生产国60%, Cambodia 第二和越南总共80%global supply.
Knm impress ethanol 位于bangkok和pattaya东部靠向combodia. 货源丰富。
Knm impress ethanol 占地190 acres 属于knm拥有。
2) operation cost 35%
4) fixed cost 10%
Ethanol 泰国目前卖价为RM 2.95 per litre
生产成本RM 2.00-2.20 per litre. Fresh Cassava (木薯批发）价为RM 0.19 per kg
泰国每天提炼5.9million litres
KNM with new expansion plant 每天生产为500,000litres, 站8.5%泰国市场。年营业额看在RM5亿以上。
自2013年五月，泰国政府已经全面停止出口以供应本地日益的需求。不排除会重新开放。欧盟是否会向泰国招手代替Palm oil能源。
泰国是全世界第一cassava 木薯生产国60%, Cambodia 第二和越南总共80%global supply.
Knm impress ethanol 位于bangkok和pattaya东部靠向combodia. 货源丰富。
Knm impress ethanol 占地190 acres 属于knm拥有。
28/01/2019 10:07
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