Author: Lau333 | Publish date:
Insights from BIMB Report
BIMB recently published Market Insight Report on Hibiscus Petroleum with a BUY call. The report shared invaluable insight concerning the business condition as well as material update on North Sabah acquisition from Hibiscus management. Of note is the completion date of North Sabah acquisition is now to be expected by end 2017 or sometime in early 2018.
BIMB also reported that Anasuria FPSO had done a crude offtake in August and was totally offline for a month from mid-Sept 2017
(Source: BIMB Market Insight Report)
What does it impact to the financial results?
Crude oil price is known to be both volatile and cyclical. Price of the crude oil benchmark at approximately the time of a scheduled offtake from the Anasuria FPSO is critical to the quantum of revenue Hibiscus is going to receive from the proceed of the sale.
(Source: Hibiscus Q417 Report)
Anasuria FPSO has storage capacity of 850k bbls, while total quarterly production around 600k bbls, so it should be just one offtake per quarter. It is reasonable to conclude that, with offtake done in August, Hibiscus had miss out the oil price rally in September. Rather than selling the oil near US$57.00~59.00, the realized price was probably nearer to US$51.50 as shown in the chart.
The Anasuria FPSO shutdown from mid-Sept 2017 is probably immaterial to oil sales in 1Q2018 (Hibiscus Financial Year begins on 1 July) but will likely see sizeable reduced oil sales in 2Q2018, only partly compensated by higher volume from the recently reopened Guillemot-P1 and Teal South P1.
1Q2018 Financial Result Forecast
Based on the above information, operating parameter and financial result forecasted for 1Q2018.
* 4Q2017A include one-off RM10.3m forex gain attributable to a revaluation of the provision for decommissioning costs and RM3.9m impairment of receivable.
** Assuming a more normalized tax rate of 35% vs 69% in 4Q2017A.
*** Higher operating costs due to startup costs related to Guillemot-P1 and Teal South P1, Anasuria FPSO's scheduled maintenance & lower production volume due to Anasuria FPSO shutdown.
Key Reflections
“The problem of oil is that there is always too much or too little”, Myron Watkins, professor of economics at New York University, wrote 80 years ago. Inelasticity of supply and demand mechanism underpinned the volatility and cyclicality nature of the oil price and ultimately affects the profitability of the industry.
Hibiscus will likely perform better in 1Q2018 compared to preceding quarter, driven mainly by normalized tax rate. However, given the elevated market expectations and particularly having missed out on the September crude oil rally, cautions against earnings disappointment are advised.
Disclaimer:
This is a simplified sensitivity analysis intended as a guidance for investor to value the share price of Hibiscus. For educational purpose only and is not a recommendation to buy or sell. Far better analysts have been humbled by actual market results compare to their forecasts. The author humbly admits to his inadequacies given the limited data sets to work on and urges readers to treat this forecast with a strong dose of skepticism. Actual released results may make this article a good joke and hopefully a good laugh heals all!!
个人观点：
--任何时候油气都是交通工具，工，农业消耗品，不会是名阳业，且储存量会渐渐少的，环保意识的提升下，
电动车取代部份燃油车，比例佔很低，虽然在采油技术改进下油气产量大增，但消费量也增多，
信今后油气仍然是产生动能最可靠实惠的产品，短时间是其他替代品无法取代的。
--每天生产3500捅原油，下來並可提升产量，布伦特油价保持55usd之上公司可袋袋平安，零借貸为强勁基石，收购案发效近成，買在低价。
今天的hibiscus 和之前的早己不同，之前公司只是勘探油气，消耗太多资金，一年多前管理层改变方針，直接收购己生产油气资产，造就了公司连续六个季度取得凈利，基本面早已改善，现在有大众，回敎投行的推介，趁油气业前景转佳下，買入並守住是良策。Rm1.00 不是夢。
今天的hibiscus 和之前的早己不同，之前公司只是勘探油气，消耗太多资金，一年多前管理层改变方針，直接收购己生产油气资产，造就了公司连续六个季度取得凈利，基本面早已改善，现在有大众，回敎投行的推介，趁油气业前景转佳下，買入並守住是良策。Rm1.00 不是夢。
--OPEC的减产主要来自东半球的产油国，这有助于推高布伦特油价。
这就是与Wti原油价差距拉大。
--展望未来在美元走弱下，人民币国际化与走强趋势下，中国取得更多的商品定价权，石油人民币时代來了，大宗商品，石油，黄金将走强。
--Hibiscus 5199 :71sen→rm1.00
沙巴油气共享收购成功。
净利大进步。
引入新的股东。
布伦特油价走向60usd.
产油区发生天災与战乱。
都是利好。
大红花开富貴來，大众与回敎投行做莊，有实力不用担心，買在起跑等丰收。
沙巴油气共享收购成功。
净利大进步。
引入新的股东。
布伦特油价走向60usd.
产油区发生天災与战乱。
都是利好。
--如有留意此股过去三周都收高，0.615 ,0.645, 0.67,相信本周可收高过0.70 ,一支股连续上升，
解读为有人買进，投资者看好前景，原油股为趋势股，回酬可观，守得油开见錢入，哈哈哈！
--小股民只能:a)順势而行,b)风险控制,c)量力而为,d)長短皆可.共勉之
整个原油复苏趋势下,守住为金.大红花开富貴來，大众与回敎投行做莊，有实力不用担心，買在起跑等丰收。
只是分享，投资请三思且自负。
OPEC秘书长看好去库存前景，原油新涨势酝酿中？
米末
汇通网讯——10月10日，原油期货价格上涨，因OPEC称有明显迹象显示市场正恢复平衡，同时在飓风内特过后美国生产仍旧停摆。OPEC秘书长巴尔金都10月9日表示：“全球去库存的过程在继续，近几个月显示这一过程在加速。”
周二(10月10日)，原油期货价格上涨，因石油输出国组织(OPEC)称有明显迹象显示市场正恢复平衡，同时在飓风内特(Nate)过后美国生产仍旧停摆。
截止发稿，美国原油交投于49.70美元/桶，上涨0.22%；布伦特原油换手于55.95美元/桶，上扬0.29%。
交易商称油价受到一份OPEC声明的支撑，OPEC称经多年的供应过剩后，油市正在快速恢复平衡。
OPEC秘书长巴尔金都周一(10月9日)对路透表示：“有明显迹象表明市场在恢复平衡，全球去库存的过程在继续，无论是陆上还是海上都如此，近几个月的正面迹象不仅显示了这一过程在加速，而且各地石油储罐都大量排空。”
展望未来，巴尔金都预计到2040年，石油和其它化石燃料在全球能源中的占比将为70%。他的这个乐观估测与大多数分析师的意见相左，分析师大都认为化石燃料的占比到2040年将降至70%以下，因可再生能源和电动汽车将更加普及。
OPEC牵头的减产计划将于明年3月结束，目前各方在协商是否延长减产至明年年底。OPEC下次政策会议将于11月30日在维也纳举行，届时将讨论如何帮助油市重归均衡等议题。
沙特近期表示，计划将11月原油配额减少56万桶/日，该国将继续致力于平衡油市，不仅通过限制产量，也要限制出口量。与此同时，摩根士丹利(Morgan Stanley)还将美国原油产量增幅预期进行了下调，认为一系列的逆风因素将限制美国产量进一步增长的空间。
摩根大通在给客户的报告中称，此前对OPEC减产执行率在第四季将逐步下降的这种担忧现在看来没有根据，如果OPEC将减产协议再延长九个月，则经济增长强于预期可望支持市场继续收紧。
美国原油期货或反弹至每桶50.08美元，因已在49.22美元寻获支撑。
该支撑位是始于8月31日低位45.58美元至9月28日高位52.86美元升势的50%费波纳奇回档位。
对该支撑位形成加持的另一支撑位在49.30美元，此为下行c浪的61.8%费波纳奇预测位。这两道支撑位已构成了强有力的支撑区间，并触发美国原油向50.08美元反弹。
若跌破49.22美元，则可能跌向48.36美元，而若涨破50.08美元，则可能进一步涨至50.49美元。
布伦特原油期货可能反弹至每桶56.75美元，因其已经在55.06美元寻获支撑。
该支撑位由上行通道构成，这个通道仍保持完好。小时图乖离率的移动平均值(MACD)出现多头背离，表明空头动能已经有所消散，进一步反弹是有可能的。
对从9月26日高点59.49美元至55.06美元这波跌势的费波纳奇回档分析，显示目标位在56.75美元，即38.2%回档位。
若跌破55.06美元，则确认下行趋势向53.17-54.14美元区间延伸；该区间由下行c浪的100%和76.4%费波纳奇预估水准构成。
汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间15:40，美国原油报49.71美元/桶，布伦特原油报55.73美元/桶。
截止发稿，美国原油交投于49.70美元/桶，上涨0.22%；布伦特原油换手于55.95美元/桶，上扬0.29%。
交易商称油价受到一份OPEC声明的支撑，OPEC称经多年的供应过剩后，油市正在快速恢复平衡。
OPEC秘书长巴尔金都周一(10月9日)对路透表示：“有明显迹象表明市场在恢复平衡，全球去库存的过程在继续，无论是陆上还是海上都如此，近几个月的正面迹象不仅显示了这一过程在加速，而且各地石油储罐都大量排空。”
展望未来，巴尔金都预计到2040年，石油和其它化石燃料在全球能源中的占比将为70%。他的这个乐观估测与大多数分析师的意见相左，分析师大都认为化石燃料的占比到2040年将降至70%以下，因可再生能源和电动汽车将更加普及。
OPEC牵头的减产计划将于明年3月结束，目前各方在协商是否延长减产至明年年底。OPEC下次政策会议将于11月30日在维也纳举行，届时将讨论如何帮助油市重归均衡等议题。
沙特近期表示，计划将11月原油配额减少56万桶/日，该国将继续致力于平衡油市，不仅通过限制产量，也要限制出口量。与此同时，摩根士丹利(Morgan Stanley)还将美国原油产量增幅预期进行了下调，认为一系列的逆风因素将限制美国产量进一步增长的空间。
摩根大通在给客户的报告中称，此前对OPEC减产执行率在第四季将逐步下降的这种担忧现在看来没有根据，如果OPEC将减产协议再延长九个月，则经济增长强于预期可望支持市场继续收紧。
美国原油期货或反弹至每桶50.08美元，因已在49.22美元寻获支撑。
该支撑位是始于8月31日低位45.58美元至9月28日高位52.86美元升势的50%费波纳奇回档位。
对该支撑位形成加持的另一支撑位在49.30美元，此为下行c浪的61.8%费波纳奇预测位。这两道支撑位已构成了强有力的支撑区间，并触发美国原油向50.08美元反弹。
若跌破49.22美元，则可能跌向48.36美元，而若涨破50.08美元，则可能进一步涨至50.49美元。
布伦特原油期货可能反弹至每桶56.75美元，因其已经在55.06美元寻获支撑。
该支撑位由上行通道构成，这个通道仍保持完好。小时图乖离率的移动平均值(MACD)出现多头背离，表明空头动能已经有所消散，进一步反弹是有可能的。
对从9月26日高点59.49美元至55.06美元这波跌势的费波纳奇回档分析，显示目标位在56.75美元，即38.2%回档位。
若跌破55.06美元，则确认下行趋势向53.17-54.14美元区间延伸；该区间由下行c浪的100%和76.4%费波纳奇预估水准构成。
汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间15:40，美国原油报49.71美元/桶，布伦特原油报55.73美元/桶。
机构观点汇总：美元难以继续走强，油价上行空间受限
梦婕
汇通网讯——10月10日亚市早盘，交投相对平淡，避险情绪升温，因特朗普言论恐推升朝鲜地区紧张局势。美元未因9月薪资数据好于预期而进一步走强。本文收集了针对汇市和油市在内的投行机构评论，给大家参考。
10月10日亚市早盘，交投相对平淡，避险情绪有所升温，因特朗普言论恐再度推升朝鲜地区紧张局势。美元并未因9月薪资数据好于预期而进一步走强。本文收集了针对汇市和油市在内的众多投行机构评论，方便大家做参考。
美银：四季度策略性看涨美指，或涨至96附近。美银美林认为，若美指仍位于50日移动均线上方，将为利好信号，四季度策略性看涨，或涨至呈跌势的20日移动均线96附近。
野村证券：若沃什担任美联储主席，货币政策将发生明显改变。
野村证券分析师认为，沃什曾担任美联储理事，由于反对购债计划而辞职。他曾呼吁美联储对货币政策进行改进，称美联储需要来自市场和“实体经济”的“新鲜空气”。因此，野村证券推测，沃什若担任美联储主席一职，则美联储有可能会以更快的步伐缩减资产负债表，未来再次通过量化宽松(QE)来扩大美联储资产负债表的可能性也将更小。
华尔街最看多的策略师认为标普500指数短线可能回落。
摩根士丹利策略师Michael J. Wilson撰写报告称，美国股市在未来几周可能会出现“回调或整固”走势，因财报季拉开帷幕且标普500指数已经触及预测区间的低端。Wilson所给出的标普500指数年终目标位2700点，是彭博追踪所有策略师中最高的；他给该指数设定的短期波动区间为2550点至2575点；标普500指数在上周创下2552点的纪录最高点。
安本：若换个鹰派美联储主席，美国国债收益率可能升向3%。
安本标准投资管理(Aberdeen Standard Investments)认为，如果敲定由一位鹰派人士接替珍妮特·耶伦出任美联储主席，美国10年期国债收益率将会升向3%。
安本驻新加坡的亚洲固定收益主管Adam McCabe表示，由于美国总统特朗普选择谁来执掌美联储的问题上存在不确定性，令货币政策前景难料，在此期间，整个金融市场的波动性将会升高。衡量美国国债市场价格波动的美国银行MOVE指数上周触及三个月高位。
欧元兑美元
路透分析：10日均线对于欧元兑美元走向很关键。路透分析师指出，在创出新低后，周五日线收高，形成多头铁鎚型态。
欧元兑美元在亚洲时段曾试探接近10日均线1.1755，但目前略有回落。10日均线自9月22日以来压制欧元，如果突破将增加欧元走高机率。慢性随机指标向上，而且有上升空间；10月4日高点1.1788是阻力位。
道明证券：欧元兑美元展望积极。
道明证券分析师指出，从长远来看，欧元兑美元看起来很具建设性，特别是在1.1716阻力位突破之后。后续若美国10年期国债收益率未能突破关键水平2.40%附近，且9月非农带来的美元升势受阻，将更加强化我们的上述观点。
美元兑加元
加拿大帝国商业银行：明年初美元兑加元上看1.30。
加拿大帝国商业银行认为，近期加元兑美元进一步走软，不过持续主要体现了市场对美元偏好的改善，而非对加元情绪出现恶化，加拿大短端国债收益率存下降空间，将拖累加元，年底和明年一季度末美元兑加元依次上看1.26和1.30。
欧元兑英镑
野村证券：策略上倾向于做空欧元兑英镑。
野村证券表示，上周英镑表现不及其他G10货币，对英国首相特雷莎·梅未来去留的分歧看法已浮上台面；若梅辞职，那么英镑将快速下跌，若反对者打算长期斡旋，当前预计梅辞职还尚早，英镑焦点将再度重返英国央行货币政策预期和脱欧协商；英国央行11月通胀报告公布之际，策略上倾向于做空欧元兑英镑。
美元兑日元
路透分析：美元兑日元再次遇挫，未能突破112.99。
路透分析师指出，我们仍然看多，认为美元兑日元将涨至位于113.87的30日波林格区间上方。此前，美元兑日元多头再度受挫，周五未能收在112.99上方；而且连续两周未能突破112.99。112.99是118.66至107.32跌势的61.8%回档位；目前汇价在112.22/32附近有强劲支撑。
路透分析：美元兑日元走势本周可能因大量期权到期而受到抑制。
路透分析师指出，美元兑日元仍然倾向上涨，尽管最近遇挫。但是，本周有大规模期权陆续到期，可能抑制现货走势；多头仍然等待周线收在112.99上方。周三：112.80(13亿)；周四：112.00(17亿)，112.40/50(15亿)，113.00(22亿)；周五：112.60(14亿)，113.00(7.9亿)。
英镑兑美元
彭博：期权交易员再次看跌英镑。
英镑兑美元一个月期看涨期权的成本低于看跌期权，显示投资者的情绪达到6月份英国大选以来最为悲观的程度。不到一个月前，买权的成本转为高于卖权。当时英国央行表示，由于通货膨胀加速，可能会提高借款成本。
澳元兑美元
路透分析：澳元兑美元在0.7727之前预计有更多买盘。
路透分析师指出，如果澳元兑美元延长从0.7782开始的跌势，在0.7727之前可能出现新的买盘。0.7782为亚洲盘高点(0.7786为100日移动均线切入位)，0.7750欧洲早盘低点。0.7727为5月低点0.7329升至9月高点0.8125的50%回档位；0.7733是周五触及的12周低点，0.7728为7月14日低点。
对多头部位的获利了结，帮助澳元兑纽元从1.1020走低至1.095；1.1020为在亚洲盘触及的三周高点，受到新西兰政治不确定性激励。
汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间09:56，美元指数报93.48；欧元兑美元报1.1779/81；英镑兑美元报1.3169/71；美元兑日元报112.620/22；澳元兑美元报0.7789/91。
路透：菲利普66石油公司称，该炼油厂未在飓风袭击中受损。该公司称，此前因飓风内特暂时关闭的路易斯安那炼油厂正在重新开启，预计数日内完全恢复工作。
路透：WTI与布兰特原油间的贴水反映的是物流瓶颈。
根据EIA数据，7月28日之后美国墨西哥湾的库存下滑1300万桶；东岸和西岸的库存各下滑400万桶。墨西哥湾当地炼厂多由海运取得原油供应。但中西部内陆地区的情况却不同，该地区的供应主要来自国内页岩油产商和加拿大油管。
各地区原油库存出现分化的同时正巧也赶上WTI期货对布兰特原油期货的价差出现大幅贴水。Continental?Resources执行长Harold Hamm认为，EIA的预测是导致WTI对布兰特原油贴水走阔的原因；Hamm指责EIA对于美国国内石油生产过于乐观，这导致WTI油价扭曲。
汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间09:59，WTI原油11月期货报49.65美元/桶；布伦特原油12月期货报55.81美元/桶。
美元指数
美银：四季度策略性看涨美指，或涨至96附近。美银美林认为，若美指仍位于50日移动均线上方，将为利好信号，四季度策略性看涨，或涨至呈跌势的20日移动均线96附近。
野村证券：若沃什担任美联储主席，货币政策将发生明显改变。
野村证券分析师认为，沃什曾担任美联储理事，由于反对购债计划而辞职。他曾呼吁美联储对货币政策进行改进，称美联储需要来自市场和“实体经济”的“新鲜空气”。因此，野村证券推测，沃什若担任美联储主席一职，则美联储有可能会以更快的步伐缩减资产负债表，未来再次通过量化宽松(QE)来扩大美联储资产负债表的可能性也将更小。
华尔街最看多的策略师认为标普500指数短线可能回落。
摩根士丹利策略师Michael J. Wilson撰写报告称，美国股市在未来几周可能会出现“回调或整固”走势，因财报季拉开帷幕且标普500指数已经触及预测区间的低端。Wilson所给出的标普500指数年终目标位2700点，是彭博追踪所有策略师中最高的；他给该指数设定的短期波动区间为2550点至2575点；标普500指数在上周创下2552点的纪录最高点。
安本：若换个鹰派美联储主席，美国国债收益率可能升向3%。
安本标准投资管理(Aberdeen Standard Investments)认为，如果敲定由一位鹰派人士接替珍妮特·耶伦出任美联储主席，美国10年期国债收益率将会升向3%。
安本驻新加坡的亚洲固定收益主管Adam McCabe表示，由于美国总统特朗普选择谁来执掌美联储的问题上存在不确定性，令货币政策前景难料，在此期间，整个金融市场的波动性将会升高。衡量美国国债市场价格波动的美国银行MOVE指数上周触及三个月高位。
外汇
欧元兑美元
路透分析：10日均线对于欧元兑美元走向很关键。路透分析师指出，在创出新低后，周五日线收高，形成多头铁鎚型态。
欧元兑美元在亚洲时段曾试探接近10日均线1.1755，但目前略有回落。10日均线自9月22日以来压制欧元，如果突破将增加欧元走高机率。慢性随机指标向上，而且有上升空间；10月4日高点1.1788是阻力位。
道明证券：欧元兑美元展望积极。
道明证券分析师指出，从长远来看，欧元兑美元看起来很具建设性，特别是在1.1716阻力位突破之后。后续若美国10年期国债收益率未能突破关键水平2.40%附近，且9月非农带来的美元升势受阻，将更加强化我们的上述观点。
美元兑加元
加拿大帝国商业银行：明年初美元兑加元上看1.30。
加拿大帝国商业银行认为，近期加元兑美元进一步走软，不过持续主要体现了市场对美元偏好的改善，而非对加元情绪出现恶化，加拿大短端国债收益率存下降空间，将拖累加元，年底和明年一季度末美元兑加元依次上看1.26和1.30。
欧元兑英镑
野村证券：策略上倾向于做空欧元兑英镑。
野村证券表示，上周英镑表现不及其他G10货币，对英国首相特雷莎·梅未来去留的分歧看法已浮上台面；若梅辞职，那么英镑将快速下跌，若反对者打算长期斡旋，当前预计梅辞职还尚早，英镑焦点将再度重返英国央行货币政策预期和脱欧协商；英国央行11月通胀报告公布之际，策略上倾向于做空欧元兑英镑。
美元兑日元
路透分析：美元兑日元再次遇挫，未能突破112.99。
路透分析师指出，我们仍然看多，认为美元兑日元将涨至位于113.87的30日波林格区间上方。此前，美元兑日元多头再度受挫，周五未能收在112.99上方；而且连续两周未能突破112.99。112.99是118.66至107.32跌势的61.8%回档位；目前汇价在112.22/32附近有强劲支撑。
路透分析：美元兑日元走势本周可能因大量期权到期而受到抑制。
路透分析师指出，美元兑日元仍然倾向上涨，尽管最近遇挫。但是，本周有大规模期权陆续到期，可能抑制现货走势；多头仍然等待周线收在112.99上方。周三：112.80(13亿)；周四：112.00(17亿)，112.40/50(15亿)，113.00(22亿)；周五：112.60(14亿)，113.00(7.9亿)。
英镑兑美元
彭博：期权交易员再次看跌英镑。
英镑兑美元一个月期看涨期权的成本低于看跌期权，显示投资者的情绪达到6月份英国大选以来最为悲观的程度。不到一个月前，买权的成本转为高于卖权。当时英国央行表示，由于通货膨胀加速，可能会提高借款成本。
澳元兑美元
路透分析：澳元兑美元在0.7727之前预计有更多买盘。
路透分析师指出，如果澳元兑美元延长从0.7782开始的跌势，在0.7727之前可能出现新的买盘。0.7782为亚洲盘高点(0.7786为100日移动均线切入位)，0.7750欧洲早盘低点。0.7727为5月低点0.7329升至9月高点0.8125的50%回档位；0.7733是周五触及的12周低点，0.7728为7月14日低点。
对多头部位的获利了结，帮助澳元兑纽元从1.1020走低至1.095；1.1020为在亚洲盘触及的三周高点，受到新西兰政治不确定性激励。
汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间09:56，美元指数报93.48；欧元兑美元报1.1779/81；英镑兑美元报1.3169/71；美元兑日元报112.620/22；澳元兑美元报0.7789/91。
原油
路透：菲利普66石油公司称，该炼油厂未在飓风袭击中受损。该公司称，此前因飓风内特暂时关闭的路易斯安那炼油厂正在重新开启，预计数日内完全恢复工作。
路透：WTI与布兰特原油间的贴水反映的是物流瓶颈。
根据EIA数据，7月28日之后美国墨西哥湾的库存下滑1300万桶；东岸和西岸的库存各下滑400万桶。墨西哥湾当地炼厂多由海运取得原油供应。但中西部内陆地区的情况却不同，该地区的供应主要来自国内页岩油产商和加拿大油管。
各地区原油库存出现分化的同时正巧也赶上WTI期货对布兰特原油期货的价差出现大幅贴水。Continental?Resources执行长Harold Hamm认为，EIA的预测是导致WTI对布兰特原油贴水走阔的原因；Hamm指责EIA对于美国国内石油生产过于乐观，这导致WTI油价扭曲。
汇通财经易汇通行情软件显示，北京时间09:59，WTI原油11月期货报49.65美元/桶；布伦特原油12月期货报55.81美元/桶。
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